疫情以来，Federal Reserve 降息到很低的水平，虽然中小企业的融资成本大幅上涨（风险溢价...），但是按揭贷款的利率下降了。现有按揭贷款的家庭纷纷寻求再融资，即, 用更低利率的按揭贷款置换现有的。

这就让按揭贷款公司火爆了。比如上市公司PennyMac (pfsi us)和 拟上市的Quicken Loans。他们发放按揭贷款，打包卖给投资者，继续当后续服务商，腾出资金，继续放款。图