我始终相信天道酬勤.

当股市下跌的时候,我们在干什么呢?----看大量的年报,跑大量的上市公司.

昨天下午公司开会的时候,我和同事讲了一句话:"从07年10月下跌以来,我跑了许多上市公司,越跑我越觉得我们投资的公司是宝."

对于优秀的公司,一定要坚定的拿住.拿住看起来是一句简单的话,实际上是需要对于该行业的研判,对于公司的治理结构的考虑,对于回报率的高低的综合研判.

我们在投资一家企业的时候一定会综合考虑:安全边际、回报率以及稀缺性。我们偏重于企业的成长和稀缺，我们的配置也会根据成长和稀缺而决定配置的比例。我们的逻辑是就算我们买贵了，高成长和稀缺也会随着时间的推移把价值提升。

2007年9月我们判断市场有些过热，当时决定在2008年加大对于备选品种的选择，我们始终认为08年一定会出现2/8，虽然短期的市场出现了让我们无奈的现象，但这种现象是不正常，是不符合自然逻辑规律的，一定会修正的。在这个下跌过程中，我们并没有我们持有的股票被错杀而恐慌，我们相信我们选择的企业，相信这些优秀的人才。

在参加完万科的07年业绩推介会后，我们又和郁总简单的聊了几句，我对郁总说：“万科跑的太快了，我们都跟不上了，开会没有问题问了。”

逆水行舟，不进则退。大家都在往前跑，我们没有理由停下来，也不能停下来。我们要继续研究跟踪企业，要选择真正让我们放心的企业。

对于市场的下跌，我们没有没有一点恐慌，也没有必要不断给自己打气。我们唯一需要的是不断的去检验我们的投资的企业的管理层，给我们交的答卷是否满意。我们需要不断的寻找优秀的、伟大的企业。

今年从深圳飞南京，又坐了五个小时的车到连云港，我们花的时间成本是很多人无法去理解的。我们在不断的寻找符合我们投资标准的优秀企业。我也希望有越来越多的朋友不要太在意一时的得失。认真的检视一下你投资的企业，比抱怨也许更有用。

投资本身就是一辈子需要付出艰辛的劳动的事业，在时间的长河中，是真投资还是假投资，会有公道的。财富是公平，他永远会眷顾真正的努力的人的。

连续的周转，我唯一担心的是我的身体。其他的我到不担心。

 

明天还要开会。祝福大家都能开心。江涛发给我和但宾的《积极的人生》，可能是想安慰我们这些“顽固分子”。我非常感谢她，我很积极的在努力的好好活。哈哈。

                                                翟敬勇（连云港）

                                                 2008-03-25