牛年A股走势很“牛”，沪综指在2月11日创出2305点的年内新高，并且出现连续两天的振荡整理，这个位置会成为阶段性顶部吗？

　　博主观点是：在这个市场当中，谨慎永远是必须的。虽然近期技术走势很好，小心做多的同时，仍然要警惕2305点成为顶部的可能。

　　基本面看，有部分经济数据有回暖的迹象，还远远不足以证明整体经济是否已经度过了最黑暗的时候。巨大的就业压力使得刺激消费的成效具有较大不确定性。一月份的进出口数据也无法给投资者足够的信心。巨幅增加的信贷资金无疑或多或少通过各种各样的渠道流入了资本市场，正如历史上多次出现过的，资金推动造就了本轮A股的强劲反弹行情。有人认为两会前可以放心做多，有人认为IPO没有恢复就不会到顶。但是，股价最重要的基础——经济和上市公司的基本面是否继续恶化或者是否好转，没有人关心，大家只想尽快在市场上面捞一把。我们再放眼海外，看看外围股市的表现：欧、美、日、港的股市，全部在弱势当中挣扎或者横盘后下跌，纷纷面临创出新低的局面。请大家认真地思考一下：中国A股能否充分有效地反映中国经济？中国经济是否有能力“独善其身”，并且充当世界经济复苏的领头羊或者火车头呢？

　　市场面看，近期A股极度活跃，周三沪市成交额虽然只有1748亿元，不足2000亿，但是成交22720万手，这个数字（或者说换手率）已经超过了07年“530”暴跌之前火爆的换手率。如此大的换手一方面说明人气高，市场承接力强，另一方面，也说明了多空分歧的加大，获利出局者的增多。2200-2300点区间堆积的大量筹码，后市无法突破向上的话，其杀伤力之大，无需多言。而从板块上看，题材股涨幅已多，权重股虽动作不大，但是很多权重股是A＋H股，其H股的股价对溢价过高的A股存在明显的影响。后市大盘若继续向上，寻找合适的领涨板块也成为一个难题。

　　技术面看，沪综指一路上攻，留有2060点和2185点两个向上跳空缺口，周四的下跌就是在缺口附近受到支撑的，后市仍有考验这两个缺口的可能。2300点的短期阻力若能突破，则可看高2600点的中期目标；否则，将向下考验2000点支撑力度，极端情况下，不排除再创新低的可能。

　　综上所述，春节之后，沪深两市虽然出现了连续上涨行情，但是投资者仍需谨慎，跟随趋势小心做多的同时，仍然要警惕2305点成为顶部的风险。

　　　　　　　　　　　　　　　　百川    完成于2009年2月13日凌晨 0：40 

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