30、巴菲特的私募基金开张第一年，跑赢市场4个百分点。他干过一桩漂亮的投资，购买总部在奥马哈的一家保险公司的股票，这公司当时没上市，属于一级半市场。1919年各地农民买入成本是100美元，50年代时，有一个家族开始以每股30元吃进，而当时该公司每股盈利是29美元（1倍的市盈率）。巴菲特发现大有油水，派人开车去全国找农民收购，一路把价格拉到了100美元——3倍的市盈率。

  31、巴菲特也曾做过庄，在邮市。他曾做庄4美分的蓝鹰邮票，一共收集了60多万张，控盘了，共花了2.5万美元。对于当时的他来说，是一笔大数目，结果一败涂地。范卫锋认识一些人，只知“物为稀为贵”，殊不知，除了极少数孤品珍品之外，长期而言，惟有能够带来未来现金流的“物”，才能“贵”。

  32、如果没有芒格的出现，巴菲特不会有今天。芒格家世比巴菲特显赫。据说，在奥马哈，芒格家族的人总是在客厅受到款待，而巴菲特家族总是在后门递送货物（开杂货店的）。芒格早年不幸，第一次婚姻在8年后宣告失败，儿子8岁时患白血病，他看着儿子一天天衰弱死去。他和巴菲特属于一见如故，相较于各自的妻子，显然他们俩之间相知更深。巴菲特与芒格的友谊，我们一般只能在武侠小说中见到。

  33、中国人最爱问的一个问题是：巴菲特的投资之路，能不能在中国复制？有一件事，巴菲特从起步阶段就一直做，那就是收购股票——进入董事会——改组公司——赢利。讫今为止，不知道在中国有多少流通股东、公募基金、私募基金成功干过这些？

  34、巴菲特筹集资金的分水岭，是1960年。在此以前，是他找别人投资；此后，是别人找他投资。1960年起，他的资金门槛提高到8000美元。接受别人的委托资金变成帮忙，雪球开始真正向下滚起来了。1959年，跑赢市场6个百分点；1960年，跑赢29个百分点，资产价值达到190万美元。

（未完，待续）

 我们原来所不知道的巴菲特（八）  《滚雪球》札记

 范卫锋http://blog.sina.com.cn/fanweifeng 2009-2-5

《我们原来所不知道的巴菲特》系列链接：

我们原来所不知道的巴菲特（一）

我们原来所不知道的巴菲特（二）

我们原来所不知道的巴菲特（三）

我们原来所不知道的巴菲特（四）

我们原来所不知道的巴菲特（五）

我们原来所不知道的巴菲特（六）

我们原来所不知道的巴菲特（七）