从本周市场走势上情况看，前半周高位滞涨，银行、石油等权重股低迷，但农业、钢铁、证券、煤炭等板块强势支撑大盘，多空双方在3700点附近反复争持，但当市场多头情绪回落后，证券、有色、交运、电力、地产等权重板块个股开始杀跌，最终影响了整个市场的恐慌情绪，导致大盘股指领跌，也引起市场中小散户普遍加入了杀跌行列，前期一度比较强势的补涨板块反而成为领跌先锋。目前市场人气又开始极度不稳定，几乎成了惊弓之鸟，发现势头不对就会惊慌出逃，给刚回暖的市场造成严重的打击。

虽然本周预测不幸言中，但我并没有开心起来。散户刚刚升起的希望再次遭到破灭，其实这也没什么奇怪的，任何市场底部都不是一天能构筑成功的，大底总是在散户和机构反复折腾割肉下割出来的，虽然看起来很残忍，但市场就是这样的。在目前市场方向迷茫的情况下，机构抄底自救是必然的，加上媒体大肆渲染和连续逼空行情，必然引发投机资金的大量跟风，然而这些跟风资金就成了近期疯狂的牺牲品。加上指数加速上行，上方大量套牢盘和获利盘在减少损失和恐慌情绪下，也会不计代价的疯狂出逃，这从近期发现的大小非违规减持的现象中可见一斑。

我在月初曾多次强调过，虽然QFII、社保等大资金能对市场抄底，但要真正推动市场快速上行，资金实力还远未不够。而基金为主导的机构掌握着占市场超过四分之一的大量资金，只有基金全面做多才能引发实质行情。然而大部分基金此次明显是踏空了行情的，而现在继续向上逼空对与基金来说并没有好处，在资本博弈的市场里，只有掌握低价筹码的人才能取胜，我想，基金会很明白这一点的。

从市场博弈角度上看，目前指数处于一个很尴尬的上下两难的境地，再向上运行吗？基金主力机构在没有收集到足够的筹码前，是不会花力气去做解放军的，同时管理层由于担心市场又有演变成疯牛的趋势而暂停了利好政策的出台。但是机构往下砸吗？在3400以下区域，基本散户抛出的筹码已经很有限，因为散户已经深套了，该割肉的前期已经割得差不多了，剩下得就是死抗的了。这就导致了目前这种不上不下的格局，但这种格局不会维持很久了，下周主力资金一定又开始有所动作，以迫使成交量能再放出来，总之是会利用某个借口，只有这样的情况下，才能产生足够的换手。很可能的是主力资金再次采用上冲回落的方式，以较少的筹码拉抬指数，再突然的疯狂猛力砸盘，引发上方的解套盘和短线套利资金出逃，并在重要关口上踹上一脚，引发恐慌割肉盘跟风涌出，形成多杀多的局面，呵呵……大量的低价带血筹码就有了。主力机构只有这样才能在市场反复震荡中进行洗盘，并获得足够的廉价筹码。

再从市场基本面上看，除了本周末美股的下跌影响外，近期的国家发改委表示将继续执行临时价格干预措施，以及管理层表示将进一步控制信贷总量和货币供应量，从而令石油石化股、电力股、银行股等集体遭受重创。另外，在近期政策面上，开始出现飘忽不定的暧昧迹象，特别是又再推出光大银行开始IPO进程、大蓝筹继续回归、最新有批准了四个再融资方案等等，让人觉得很摸不着头脑，有些眩晕感，如果真是这样就很可悲了。当然这些消息是不能成为强力做空的理由，最多只算是主力机构再次打压洗盘的借口罢了。目前看，市场在政策面不明朗的情况下，在五月中旬，要反转的可能性是很小的，只是短线的反弹而已。

整体看，目前的调整仍处在技术性的合理范围内，只要政策面导向不变，后市整理充分后，下周一震荡后重拾升势将指日可待。但是需要注意的一点是，此次调整在跳水回落初期，在市场恐慌情绪稳定前，宽幅震荡是难免的，主力基金在近三日出货后，同样面临着一个重新布局建仓的过程，另外，中小资金在而且惊慌杀跌后，也会有一个暂时观望、信心恢复的过程，所以不能对短线的反弹行情期望过高，只要我们保持乐观的心情面对市场的宽幅震荡，等待周末消息面的变化，掌握好市场涨跌节奏，去高抛低吸就够了。

可参考《实战K线葵花宝谱——高抛定式篇》 ，持股等待短线的“逢高减磅”。关注大盘的20-30日均线的支撑，可参考《实战K线葵花宝谱——低吸定式篇》再进行回补。由于目前行情会比较反复，如果经验不足的还是减少操作或者选择观望的比较好。

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供操作参考

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