随着中国股市近期的连续下跌，市场重新陷入多空争论僵持不下的激战，关于中国股市是否走向熊市的话题被市场广泛谈论起来。

这种担心主要表现在两方面：一是市场面与政策面的较量，可能会在中国股市制造潜在裂隙，也即主流大资金可能会因为市场面的博弈而分化，进而影响到最终的股市走向。二是市场的博弈可能会因为争斗火爆而演变得非常肮脏，从而直接伤害到整个中国金融市场稳定健康发展的信心和人气。

与此相关的“联想”是，市场内早早规划格局高调唱空的QFII们，不仅可以坐山观虎斗，寻找市场面和管理层的漏洞，而且有较多的时间进行谋划，筹资工作也会比较从容和有针对性。

那么，通过政策调控市场的中国管理层，目前也似乎已经有理由开始担心，市场面与政策面的“消耗战”，可能会给由美国“次按”所引起的世界性金融风暴向中国国内大面积蔓延提供可乘之机。

其实，市场的“熊市论”也未必真的靠得住。纵观世界金融历史，很少见因为技术指标的变化而发生暴跌乃至崩盘。这一方面是因为市场内的大资金终归是比较理性的，不大可能会因为自己的思维变化转而全面做空。另一方面，出于中国股票市场的游戏规则的考虑，只有靠做多才能赚到钱。

也就是说，市场内目前存在的多空分歧并不代表全体市场投资者对中国股市的未来存有悲观情绪，人们争辩的，只是“多”或“空”谁更能代表自己的利益，谁更适合市场未来的发展。这就好比一个人去购物，他可能会在两个都很喜欢的品牌之间犹豫，但这并不代表他会不满这个商场，转而去另一个商场购物。只要决定了购物，只要对这两个品牌没有特别不满意之处，人们大多会在商场关门前完成购物的。

至于“熊市论”的市场蔓延，或许也有点儿杞人忧天的味道。从近期的政策面表现看，管理层对市场的喊话的都显得比较温和，较少采用消极对立的做法，毕竟政府要树立的都是阳光形象，而健康发展中国证券市场更是管理层发誓要稳步推进和不断完善的政治口号。

年初大资金提前“出货”的收益也未必会有多大。但就今天市场的中小投资者等方面而言，已和从前只看营业部的大盘时代不可同日而语了，网络信息与相对股票软件也不比机构们差，归根结底，在股票市场的收获，还是取决于人本身的思维与自信。而在这方面，无论是大资金，还是中小散户，都绝不弱于管理层的政策调控手段，另外，国内外市场资金流动性泛滥的潜力也相当之大。

与那些想当然的“熊市论”忧虑相比，QFII们的收益却要大了许多。在这个信息时代，小道消息和利空被广泛谈及，这是市场不断向上发展的重要因素。让外围市场的全球流动性资本都感到有些眼馋的是，中国股市目前的“牛”与“熊”声势浩大的比拼，不仅制造出了少有的“赚钱盛宴”，而且也为QFII们在中国股市低成本地介入创造了条件。而中国经济未来仍然全面强劲的发展，则是中国管理层重新树立市场信心的底气所在。这其实也正是管理层的一种“阳谋”：利用“熊市论”效应适当降低市场风险和尽力维持中国经济的稳定向上发展，利用一系列调控措施出台来刺破市场日益膨胀的所谓“泡沫”，进而创造中国2008以至未来股市发展的历史大底。

而从策划学的角度看，市场近期内一意孤行、毫无理性的下跌，不但不具备任何“熊市”的要素，而且还成全了一次大资金在危机中寻找价值洼地的机会。同样耐人寻味的是，在经济心理学中，还有一种很微妙的情结，也即人们对自己已经付出心血的股市投资，往往会平添几许依恋，并且更有可能继续付出。如今，中国新兴市场的投资吸引力已远远大过老牌金融市场，国外很多大型流动资本已经虎视眈眈，对谈论中国金融市场“上瘾”，这也是中国国内的散户、大机构和管理层最高兴看到的场景。

与此相关的“阳谋”，则是QFII们目前仍然对中国股市的继续唱衰。在QFII们看来，2008年奥运会即将在中国召开，在很大程度上源于中国政治和经济稳定的“贡献”，也正是对前期中国股市泡沫的惧怕和不满，使得许多大资金转向了QFII们一边。而今，由于中国股市历经近4个月的调整到位和政策面开始暖风频吹，如果再加上人们对“两会”后新的经济政策出台预期，市场多方的胜算就会更大了许多。

形势的发展也似乎正在成全做多的一方。除了在印花税调整和再融资政策问题等方面政府表现暧昧外，由于美国经济陷入衰退边缘，更是给了中国政府以敲响警钟。出于“爱屋及乌”的心理，中国管理层越是意识到世界经济的“内外交困”，就越有可能对中国股市的健康发展多些呵护，而无论是市场技术面，还是管理层的政策面，都会使中国股市的未来发展充满多重期待。这也是中国股市“阳谋”的原因所在。

顺便说的话:

有人说，我这是典型的“死多头”的思维。我想说，是的，在目前阶段，我就是要“死多头”！因为我知道，不光我是“死多头”，政府管理层、上市公司、市场主力也都是。

为了中国资本市场的长期健康稳定的向上发展，政府管理层绝对不希望看到因股市暴跌、人民财产日益缩水所引发的社会问题出现，更不希望看到大型国企的上市进程受到任何阻碍，所以，政府管理层是“死多头”；上市公司也不希望自己的融资计划受到任何限制和减少，影响其圈钱企图的实现，所以，上市公司是“死多头”；市场主力更不希望看到因为股市人气的涣散导致熊市的来临，因为中国股市在股指期货未实行前游戏规则没变，只有做多才能赚钱，如果说散户需要吃饭的话，那么市场主力更有赚大钱、吃大餐的壮志，所以，市场主力更是“死多头”。

你们说，市场内有怎么多的“死多头”，目前会是熊市吗？在我看来，不过是“牛”正在低头喝水罢了。

在股市的博弈中，心里层面的变化是相当重要的，推荐一篇文章《上帝制造了相反的游戏》，就花一些时间好好看看吧。

可查看我的上周末文章《从动向看市场热点》 ，以做本周操作参考。

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