今天大盘小幅高开54点后震荡走高，一度冲上3768点，尾市收在3761点，做出跳空上吊线，整日沪市成交回落到1510亿。

从盘面分析看，今天的大盘走出比较典型的高位震荡形态，是对节前大幅上涨的一种修正。盘中二三线个股表现强势补涨，而指数权重比较重的银行、地产、有色等主要板块在全天的行情中有走弱的迹象。从盘中许多个股成交上看，市场上做多的热情再度从犹豫到亢奋。

值得我们注意的是盘中连续出现三次跳水式回落，同时盘面的交易也显示了一个现象，那就是许多个股再度出现拉高派发现象，双方单量相差悬殊，基本是连续的大手抛单，而买单基本都是中小量单，这是个隐忧！从指数日线图上看，MACD红柱放大继续过度，短期均线乖离增大，而明天的走势将决定后市是否开始调整的一个关键时点。

从技术上分析，今天的上升浪已经完成反弹浪中的前两个子浪，进入最后一个反弹子浪过程，明天完成后将开始向下调整。而在日线均线上看，目前大盘距离5天和10天均线的太远，大盘有短线的调整要求。大盘在未来如果要继续上行，还需要3-4天的调整，以积蓄上行的动力。从时间窗看，大盘从4月24日开始反弹，明天是第七个交易日，但由于目前大盘处于前期密集成交区域内，加上短期涨幅过大，权重股板块是否能再次拉起大盘，还存在许多不确定因素。

从今天尾市的拉升大盘看，明天早市依然可以持续高开，但今天的盘面跳水现象和市场犹豫的心态（分时图中已经见到上冲的量能背驰了），相信近期在目前区域存在着比较强的阻力，除非大盘有足够的成交量支持，否则继续上行比较困难。高位的持续振荡，让人有一种很不安全的感觉，可能这就是主力想要的。从日线图中各项指标看，各项参数的背离已经完全呈现，连之前一直强烈向好的BOLL指标也出现收口钝化，大盘的持续上升压力进一步加大。

但是明天如果大盘依然不能冲破3800关口收到3850点以上，那么后市将转向调整阶段，而且此次调整幅度是比较大的，一旦今天的跳高缺口被回补，那么调整确立。下周新的CPI数据又要公布了，预计还是8％以上，估计在8.1%左右，央行会再次加息吗？这个是近期新的调整借口。

建议谨慎观望，操作上，可参考《红五月谁主沉浮》、《五月份的走势和应对策略》的文章。如果明天大盘上冲高位3800-50点区域不破后，就会转头向下测试5日线的3650点附近支撑，若破，则继续下行，并有可能继续下试30均线的3450-80区域。近期应以震荡行情为主，波动范围在3850-3450之间。如果继续低位收阴，后市不乐观。

我这里要提醒大家的是，在一旦上证指数出现缩量滞涨状况，就是朋友们减仓观望之时，切不可贪图短线涨幅过大后的行情，这个时间也极有可能在明天上午出现。

可参考《实战K线葵花宝谱——高抛定式篇》 ，持股等待短线的“逢高减磅”。关注大盘的10-20日均线的支撑，可参考《实战K线葵花宝谱——低吸定式篇》再进行回补。

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