公司分析是投资的基础

五一前后将雅戈尔全面分析了一遍，有的地方开始转载这篇文章了，有些朋友有很多感慨，为什么写那么长？呵呵。

其实，我并不想写长。但是，要将一个公司分析清楚，特别是一个主业涉及到这么几个行业的公司全面看透，无论从时间来说，还是从主业发展情况，抑或从公司管理发展战略上来说，都是需要睁大眼睛仔细看清楚的。于是写着写着，它就有那么长了。

做公司分析就是，你要把一家公司的主要的东西，它的大框架、它的发展趋势和发展战略看清楚，你把这些东西看清楚了，后面就知道这家公司会怎么发展下去了。

要看清这些东西，可以查阅公司的公开信息，年报、季报，公司公告。这结信息里面含有很多的内容，你要的东西多数都在里面。

选公司是一项沙里淘金的工作，从公司的公开信息里找资料，亦是如此。

你找到了各种公开信息，从里面找到了你要的东西，看清了公司的过去、现在和未来，那么你就可以选择时机投资了。

公司分析是投资的基础，在这里面没有任何直路可走。训练自己是否能够从年报、季报和公开信息中判断公司好坏的能力，是否有一双公司分析的火眼金睛，是投资者进行价值投资的基础，也是不二法门。离开了这一点，投资就没有了根。

因为价值投资，是从公司分析开始的。它最后要完成的是价值判断，即机构们对公司的估值。你自己能够分析到公司的未来，那么你就可以不依靠机构对公司的估值来操作。因为还是我说过的那句话，机构是人，人所具有的所有的缺点，他们都有。既然如此，如果你的分析是客观的，深入的，那么机构一样不可能超过你。

正因如此，在05年到08年，本人至少在几只股票的公司分析上超过了机构：万科、发展、一汽、晨鸣、工行、宝钢、银泰、东北高速。至少在前7只股票身上，我的观点影响了部分机构，而不是相反。