什么事情，都害怕琢磨。

    不琢磨不要紧，一琢磨吓一跳。

    脑袋高烧时，什么事都想不起来，也不愿想；脑袋冷静下来，你才会发现这不好的事情一大堆，事事儿都令人担心，使人害怕。

    有人会说，一些利空因素早已存在，并没影响股市走牛。但我要说，风险最怕积累，积累到极限，一根稻草也能压垮骆驼，一只飞鸟也能把飞机打下来，一个旋涡能沉没一艘航空母舰......

    细细想来，当前股市有13大利空因素：

    1、A股估值进入全面泡沫水平，得到共识。基金操作策略转向高抛低吸、短线操作。

    2、“大小非”“大小限”减持。股市越涨，大小非大小限越减持，实在是聪明一族。脑袋膨胀时，情绪高昂时，后备大军跑步入场时，这都不算什么，全被大家忽略了，忘记了。但一旦大盘回头时，大小非、大小限就成了洪水猛兽。1800点时，教授们天天写文章，要管理层以各种方式限制大小非和大小限出货；指数涨到3000点时，居然有人说：大小非将因过早减持而后悔终生。哈哈。10月份一个月减禁的大小非，超过今年前9个月的总量。

    3、上市公司公开增发、非公开增发和配股，风起云涌。股东们获利了结把筹码抛给了市场，上市公司再到市场上以公开和非公开增发和配股形式继续圈钱。

    4、新股IPO重启，排队等候的新股，几百只，超级大盘股也开始发行。

    5、创业板10月登陆。10月份不但是大小非最集中的一个月，也是创业板登陆的月份。

    6、红筹股回归。中国移动回归A股的计划正在实施当中，中海油也在筹划当中。

    7、上海国际板开启计划。上海市政府已经宣布明年开启国际板。A股市场的高投机性和高泡沫状态，不知道如何与国际理性市场接轨？

    以上2-7项利空因素，讲的都是A股股市的供应问题，供应正在无穷扩大，资金进入的步伐能否跟得上呢？

    8、央行频繁推出监管规定，制止商业信贷资金流入资本市场。中证报报道，深圳许多银行个人抵押贷款，银行不问资金流向，在深圳和江浙地区，贷款炒股成为时尚。一旦央行彻查，这些资金势必亡命出逃。

    9、央行加强商业银行资本充足率监管，许多上市银行将不得不再融资以达到监管要求。

    10、证监会频繁公告查处违规炒股和违法操纵股价案例，对“敢死队”具有一定威慑作用。

    11、7月末8月初，一线城市房地产成交量环比缩减；各地商行开始严格执行二套房贷政策；地方扩供、银行紧贷，给楼市降温。

    12、深圳明年下半年开始“物业税”征收试点。

    13、新华社发文《钢材闭着眼睛疯狂》，批评国内钢材市场不顾国内产能的极度过剩而虚抬价格；主流报纸开始批评国内金融资本疯狂拉抬有色金属期货价格，严重脱离了国内基本面需求，为国民经济持续发展留下隐患。 

    有利因素，如国内各行业次序恢复到正常水平，各项经济指标越来越好，60年国庆大典，60年巨变将会在CCTV上一一宣传，基金帐户开户量继续创新高，等等，我就不一一列举了。 

      股市大盘和个股有自己的运行规律，主力愿不愿、能不能出货、以什么方式出货，这些才最终决定大盘和个股的运行。各位看客莫因此文而盲目裸奔。

    估计基金等机构是害怕了。根据A股历史经验，在新股申购解冻之前一日和当日，股市一般都会上涨，以诱惑一级市场资金加入二级市场。然而，昨天和今天，A股只有昨天下午半小时的亢奋。