今日股市摘要：两市均跳空高开，K线走势越来越陡峭，一幅逼空样子，两市几乎都于盘中次高点收盘，上证收于3435.21点，涨幅1.86%；深圳成指以13743.4收盘，涨幅1.56%。成交金额创出本论牛市以来新记录，全天成交3565万元。

    活跃度：两市涨停板股票有35只，涨幅5%以上有154只，下跌股票不足200只，跌幅3-5%之间仅有4只。说明：今日卖出意愿极弱，但主力拉升意愿比以前也有所减弱，大盘上升更多源于市场筹码稳定。

    当前股市有六大特征，与07年10月初的5600点左右类似：

    1、估值区间分布类似07年6000点。今日《证券日报》统计资料揭示，截止7月24日，全部A股平均市盈率28.53倍，其中大盘股平均25.71倍，中盘股平均47.13倍，小盘股平均51.33倍，50倍以上有989只，最密集估值区间是100-150倍，有113只。这个估值区间分布情况与07年6000点区域时十分类似。A股估值再列全球第一，而且是成熟市场和其他新兴市场(包括资源丰富的俄罗斯)的数倍。

    2、爆炒新股。无论大、小盘新股，无论发行市盈率有多高，无论交易所如何警示风险，新股上市首日都会获得爆炒。无论是中小板极高市盈率发行的前两只新股，还是上海主板今天上市的四川成渝（一只没有想象力的稳健股，居然首日盘中也能涨324%，简直难以想象！），上市首日翻番或翻几番都成了惯例，全然不顾股票的估值。新股IPO新政并不能解决A股市场爆炒新股的恶习，什么规矩在A股市场都不会管用，只因本博一再揭示的本质：中国人全球第一赌客，A股市场全球第一赌场。

    3、主力反复运做重仓股，不轻易换股。资源股和金属股，无论涨幅多大，无论PE和PB多高，主力资金依然反复运做，不换股操作。其实这也是牛市末段的特征，因为重新坐庄其他股，耗时长，成本高。这充分说明本轮牛市在庄家和机构们的内心深处也已经接近顶部（只是不知道顶部在何时何点而已），主力庄家不愿换股操作，抓住重仓股反复炒，炒到牛市结束拉倒。这一点，与07年6月-10月中旬的行情也十分类似，当时煤炭、有色、航空、金融四大金刚也是持续不断上涨。没有庄家和机构会有长远打算，大家都是“只争朝夕、一次赚个够”“只管今天、不管明天”“只管自己净值狂飙，哪管后来人是哭是笑”。

    4、大盘指数和热点高估值群体（有色）屡屡盘中跳水（最近5个交易日已有三次），但总能在当天或次日收复失地并创出新高。盘中跳水，是跟庄大资金（次庄或小庄）出货的现象。这一点，与07年9月至10月中旬的情形也很相似。一只超级牛股尤其是热点牛股，里面常常有在不同阶段进入的众多机构，主力庄家和众多跟风次级庄家，在股价飙升到一定阶段，主庄会创造一定条件放飞次庄，免得最后主庄出货时出现主庄与次级庄争跑道的拥挤现象。

    5、基金持仓水平超越07年6000点时的高位。上周公布的基金持仓资料显示，偏股型基金持仓比例已经达到85%，超越了07年10月的82%左右。

   6、老股民老基民谨慎、新股民新基民生猛。

    本周三或周四，将是一个变盘的敏感时间点。需要注意和防范，尤其是近期连续拉升、涨幅巨大的股票，谨防顶部产生。

    老基民的态度，有可能是牛市转势的最大力量。3500-3800点区域，是07年老基民最密集的成本区域。历史上看，基民被套时间长后，由于对熊市教训和股市暴涨的恐惧，一旦基金净值回到成本之上或附近，会引发一轮保本或微利赎回潮。