A股历史上最恐怖的日子，远没有到来。现在谈论本轮调整的底部，为时尚早。
本轮调整的底部，取决于三大因素：
一、权重指标股的调整充分、到位，多数权重股07年的市盈率回到22-25倍左右——这是管理层的期望；
二、证券营业部萧条冷落，门可箩雀；市场再也没有“牛市”的声音，倒是“熊市”的声音越来越强；
三、指数连续恐怖性暴跌，史上最大的赎基潮到来，股市跌得监管层害怕，不得不重启新基金的发行。
指标股的充分调整
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新基金的重启，是本轮调整到底的明显信号。指标股的充分调整，是新基金重启的前提条件，管理层绝对不会在指标股的市盈率在40倍以上的情况下重启新基金的发行；新基金的重启，是本轮调整到底的关键信号。
回顾以下本轮牛市，是否发现如今的市场状况与前期明显不同？前期--牛期的下跌为快跌快起，大跌时有相当多的股票快速跌停或尾盘跌停，第二天指数就反抽到前天跌幅的50%以上位置；如今的下跌为慢跌慢起，暴跌日少有股票跌停，而反弹气势极弱。如今的状况，为明显的下跌抵抗型，正所谓“温水煮青蛙”的行情。温水煮青蛙，是主力资金刻意为之，把筹码慢慢倒腾给散户的行情。青蛙感觉不到危险来临，反倒有种舒服的感觉。
10月份，有10多只股票跌破了“非公开增发股票”的价格，这也是本轮牛市以来首次出现；一级市场的非公开发行，居然能套牢机构投资者，这是一个明显的牛转熊信号。
而近期，向市场公开发行的股票，如“浙江龙盛”和“永新股份”，也跌破了增发价格。而“浙江龙盛”居然出现无人申购的窘境，承销商华龙证券等券商不得不包销剩余的16.23%的未售出股份，真可谓奇观，这也是牛转熊的明显信号。
基金抱团取暖，更是牛转熊的明显特征。以上三个显著信号，历史上都曾在熊市初期出现过。
忽视这些信号，以及管理层发出的泡沫担忧信息，必将自食其果。
12月中旬以前，每次反弹，都是获利减仓或损失割肉的良机。机不可失，失不再来。
死捂股票，奢望暴利或解套，是牛末熊初的大忌。2001年哪次熊市，70%的股民没有在20多元清仓，却在2元多含恨离去；无数的股民，在跌10-20%的时候不割肉，却在跌80-90%的时候愤然砍大腿，教训惨痛。我认识许多股民，都是在市值变为1/10的时候忍无可任的。哈哈，每次牛熊，都是社会财富重新分配的过程。
胆大的投资者，可在暴跌日择股进入，次日或第三日抛出，快进快出，赚取生活费，套牢机构---说不定能碰上一只大主力自救股，连拉涨停，在其拉升的第三日或第四日上午抛出。
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