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六结六问一解财经 |
在熊市中生存,在牛市中发展,在变数中淡定。
中心思想:
只要处理好了变数,股市投资中的六种纠结六个疑惑便迎刃而解。
股市投资说简单也简单,趋势上的规律就是“否极泰来”,“阴阳相生”,品种上则遵循价值优先原则。
然而实际投资过程远没有这么简单,因为真实的趋势不是那么好判断的。 K线中充满着种种陷阱,而机会也藏身其中。
抓机会首先需要避开陷阱。想要确定赚钱的定数首先要算到不赚钱的变数。机会与陷阱是相对的,并且是会在一定条件下相互转化的;定数与变数亦然。就像2008年的下跌可以说成是陷阱或者危机,然而没有2008年的下跌,就没有2009年的上涨;没有02--05年的长期熊市就没有06、07年的超级牛市。
上文说到:我在浙江大学价值与趋势培训班中,反复强调必须提高《变数的处理能力》,不然就会出现非常不利的局面,比如,自2011年8月9日碰到2437点至今,股指依然运行在2400点附近,但是据我所知,大量帐户在此期间出现了巨额亏损,其中不乏著名的基金被强制清盘。何以转瞬间从天上落到地下?就是因为在变数处理这个重要环节出现了问题。
限于篇幅,那么今天就聊聊这个重点环节,以帮助不解的朋友们加深理解。
无论是私募基金、公募基金还是各路机构、散户,对去年的行情无不感到前所未有的“纠结”,我总结了一下各方的感受,大概有以下几个纠结:
纠结一:估值是底部,股指却逐波往下走。搞不懂。
纠结二:欧债危机了,美股创新高A股创新低。搞不懂。
纠结三:每次看着都见底了,每次都按反转做,结果每次都是反弹而已。搞不懂。
纠结四:不进吧?阶段性的反弹还是有的,进吧?一进就大套。搞不懂。
纠结五:都说“价值投资”是主流,可每波反弹都是“题材股”涨的凶,而且大起之后全部是大落。搞不懂。
纠结六:纯价值投资者的纠结:价值投资到底该怎么搞?
对应以上几个纠结,我们可以提出以下几个问题:
问题一:A股到底有没有价值?
问题二:到底有没有对A股形成致命影响的危机?
问题三:是什么因素造成了A股去年反复下跌?
问题四:到底该不该建仓?如果建了又跌,该不该止损?
问题五:题材股炒作,该不该参与?
除以上几个普遍问题,还有一个价值投资者很纠结的问题:
问题六:我以价值投资介入,结果暴跌,我止损了还算不算价值投资?如果不止损坚持长线投资,亏损幅度越来越大,我是否扛得住?如果我止损出局了立刻又开始涨怎么办?
以上六种纠结对应六个问题,正是这六种疑惑没有得到清晰的答案,才造成了去年无数精英难以收拾的残局。
如何解决?
金甲认为问题的症结是“变数”。 只要处理好了变数,以上的六种纠结六个疑惑便迎刃而解。
拓展开就是:
变数———如何应对变数
陷阱和机会————如何应对陷阱和机会
去年最大的变数表现在K线上就是一个一个的陷阱,以及对应的一个一个或大或小的机会。
去年的机会在于:
1、每波反弹都有短线投机机会;
2、部分品种出现长线逐步建仓的机会。
3、做空股指期货的阶段性机会。
去年的陷阱在于:
至少有四次反弹在200点以上的“假反转诱多行情”,每次进去都有腰斩的机会。
这四次反弹分别是:
2011年2月至4月、6月底至7月、8月、10月至11月。
很多投资者抱怨大牛市迟迟不来,其实就是这些不断出现的反弹把时间消耗掉了,
这也是我一再强调“投资若要求得必胜结果最少也应该以一轮牛熊为周期”的终极原因。许多人投资以月或年为单位,到了时间没见效就撤退了,事实证明这种投资思路无异于碰运气。
股市的牛熊是有规律的,这规律就是牛熊的反复循环,即不可能永远没行情也不可能永远是行情。美国的慢牛延续了30年,最终还是遇到了2008年的股灾。足见规律是不以人的意志为转移的。
对于这四次反弹,我们首先要判断出来究竟是反弹还是反转,不然就会陷入上述六种纠结,对应去年的四次反弹我在博客上是这样判断的,大家可以结合K线回顾:
1、2月11日《缺陷市场理论将令A股重回2600点!》
2、7月21日《2610点这辈子还能见到2次》
3、8月28日《牛市将至而未至》
4、10月27日《2300点必破!》
我们以6月21日至7月22日的反弹为例,来说明机会与陷阱之间的关系,以及面对变数我们的判断和策略:
首先我们要了解什么是股市中的陷阱。
这个陷阱是市场自发形成的,博弈和非博弈因素共同作用下产生的结果,或者说是市场所有参与者的交易下自然形成的轨迹,表现在K线上就是熊市中产生的一波接一波的反弹。
这种熊市中的反弹,就像鱼钩上的饵,凡是敢于参与者,多半会损兵折将。
牛市则反之,牛回头千金不换,这就是大家耳熟能详的“多头陷阱”或“空头陷阱”。
所以我们强调要抓机会首先需要避开陷阱。
从某种意义上来说,有的时候判断错了就是陷阱,判断对了就是机会。
以下是2011年6月底7月初浙大价值与趋势模拟实战特训班中金甲师生对于当时那波反弹行情的讨论:
讨论背景:当时正在进行一轮反弹,究竟是反弹还是反转呢?这是个大问题!
如果是反转你不参与就是踏空,如果是反弹你以为是反转那就是“踏井”,踏入了陷阱。
视频1:定性为反弹
视频解读:反弹的定性;反弹的高度判断;反弹之后是什么。
视频2:应对策略
视频解读:股指期货模拟盘策略;前瞻性地看到了基金业的困境,事实是从去年后半年至今已有上百个基金清盘。
面对市场博弈造成的变数(反弹消耗时间导致牛市延迟),必须要和市场比耐心。
股市上,我们每天都可以听到各种各样的观点,多数观点事后证明是错误的,但是任何人的观点、博文都不可能是主观故意设置的陷阱,因为未来是动态的,我们必须边走边看。起码我在5年的写作中每篇分析文章都是基于善意,我们只是用陷阱这个词汇来描述市场中的重重迷雾。陷阱是市场自发形成的,博弈和非博弈因素共同作用下产生的结果,或者说是市场所有参与者的交易下自然形成的轨迹。当然,大家都知道我比较注重场内诸多力量的博弈因素,诸多力量最后在交易上只会形成买和卖,也即多方和空方,于是就形成了大家常说的“多头陷阱”和“空头陷阱”。
以2011年金甲年初的判断“N字形运行方式”为例,如果不求甚解,不依据新的变数做出新的判断,认为4月——6月已经走完了N字的第二笔,那么6月底以大阳方式上攻当然是N字的第三笔了,倘若就此得出结论说:大牛市开始了!那当然是错误的。
当时一部分人看出来是反弹,另一部分人认为是反转,结果认为是反转的当然是进入了一个“陷阱”。
可见,真正的陷阱是自己的心。你对这次反弹的认识决定了你那个阶段的命运。事实上许多基金和个人正是在那个阶段被深深套牢的。
相反,看出陷阱了那反而成了机会。比如上述的股指期货模拟盘,以及当时部分做对方向的融券者。
这些局面我们当时是分析到了,但是很多时候随着市场的不断上涨,投资者的想法是会改变的,坚持自己当初的判断并不那么容易,所以我们在7月份又进行了一次探讨,策略上请看下面的帖子:
学习中我们要求都是模拟操作,我们很提倡在用真金白银交易之前先用虚拟资金进行股票或者股指期货的模拟操作,这也是提高水平的办法之一。
那么学员们后续做到了吗?
请看在这一战役中的后续动作,是如何完成当初的模拟操作的:
如无法全频观看,优酷更清楚http://player.youku.com/player.php/sid/XMzg2ODIxNDIw/v.swf
视频解读:这个模拟账户是中财期货的,虚拟起始资金1000万,中途因为交割日而有过进出,这位朋友开始是一手两手试探性建仓,逐渐加大仓位,分别于6月21日、7月7日、7月19日先一两手尝试,8月22日建空单,共10手,9月16日清仓;2011年11月10日卖空20手,11月28日加仓卖空30手共50手,均价2637.66点,12月16日清仓。共盈利
因为视频上传后被压缩而模糊,附此模拟账户截图:
系统的理论学习+一个战役的跟踪探讨+模拟盘的实战操作,这种学习模式非常有助于实战能力的大幅提升。
投资理念有许许多多,价值与趋势理念只是其中一个小小流派,但是我个人认为无论什么流派唯有如此反复锻炼才能不断提高应对变数的能力。不然,陷阱不用多,踩上一个就够你受的;反之,机会不用多,抓住一个大机会也就够了。
本文中的视频取自去年浙大特训班课堂上的热烈探讨,那段时光我们愉快相处其乐融融,西湖边留下了朋友们喝茶聊天的友谊合影,宽敞的KTV里留下了你们美丽、挺拔的身影和K歌的余音,每当路过这些地方都很想念你们!