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与人口结构演变当中的危机相比，金融危机其实算不了什么

 

清议：中国式灾难

 

（继上篇“四个财富定律”，本文作为“2028：中国经济大发展还是大灾难”（全文刊登在近日出版的《创富志》09年三月号）的节选，所讨论的内容，是我研究中国经济长期趋势的出发点。后继部分将陆续登录）

 

我并不认为讨论“灾难”是可耻的。相反，正如“生存还是死亡”是莎士比亚笔下对生命的基本选择那样，发展还是灾难，或许是人类经济活动的基本选择。于是，发现中国经济长期发展趋势当中的灾难性因素，并前瞻性地加以克服，无疑是理性的。

 

在上一篇文章当中，我们讨论了四个财富定律。其中有三个已得到事实的充分验证，而第四个财富定律，即：“财富增长因人口减少过程中的抚养比上升而停滞，甚至出现持续的负增长”，到目前为止尚未得到验证。

 

从逻辑上讲，总人口数量的持续减少势必要影响到财富增长，至少在劳动效率无法继续提高的情况下是如此。进一步说，假如总人口数量的减少主要体现为15～64岁劳动人口数量的减少，那么，对财富增长的负面影响将更加明显－－不仅会形成因就业人数减少导致的财富缩水，而且在就业人数减少的足够多的情况下，抵消提高劳动效率的作用，进而出现财富零增长甚至负增长。

 

糟糕的是，财富定律Ⅲ所揭示的“财富增长与抚养比成反比”现象并不因此消失，结果会伴随出生率的下降令0～14岁人口的比重快速下降。与此同时，由于财富增长与人类预期寿命成正比，在总人口减少过程中，65岁以上人口数量出现快速增长，并且逐步接近并超过0～14岁人口数量。

 

需要强调的是，在人口增长过程中，那种因财富增长形成的抚养比下降，虽然意味着人们所承受的抚养支出压力加大，但是，如果大家自愿选择“少生孩子”，人们实际承受的抚养支出压力并不明显。所不同的是，因65岁以上人口数量增长而导致的总人口抚养比是颇为刚性的。20年后，随着“80后”、“90”后的父母们大量步入老龄，即使继续“少生孩子”，人们实际承受的抚养支出压力依然是巨大。这势必会延长人口减少周期，以至于未来出现财富零增长甚至负增长的可能性更大。

 

遗憾的是，有证据表明，这样一种灾难很有可能出现在2028年前后。

 

中国社科院学部委员田雪原编制的“中国人口预测结果（2000～2100）”，为本文提供了重要的人口学研究依据。此项预测，包含“高、中高、中、中低、低”5个方案。

 

其中，“高方案”所预测的中国总人口峰值为16.05亿人，时间为2100年。“中高方案”的人口峰值为15.18亿人，时间为2040年；此后缓慢下降，至2100年为13.47亿人。“中方案”的人口峰值为14.65亿人，时间为2029年；此后逐年下降，至2100年为10.24亿人。“中低方案”的人口峰值为14.37亿人，时间为2027年；此后下降速度较快，至2100年为8.71亿人。“低方案”的人口峰值为13.83亿人，时间提前到2021年；此后的下降速度颇为惊人，至2100年仅为5.56亿人。

 

从初步验证情况来看，至2007年，上述5个方案的预测值分别为13.39亿人、13.37亿人、13.32亿人、13.29亿人和13.23亿人，而实际值仅为13.21亿人。对比之下，最接近实际值的，显然是“低方案”。

 

为什么是“低方案”？

我们认为，在很大程度上，高估中国的人口峰值，是未能顾及上述“财富定律Ⅲ”可压迫人口出生率不断下降或长期保持低出生率的结果。也正是出于这一原因，我们相信，随财富增长出现的抚养比下降，将是中国人口峰值较低且发生时间较为提前的主要原因。此后，考虑到65岁以上人口数量将出现激增，并迫使总人口抚养比向抚养支出较高且刚性十足的65岁以上人口抚养比倾斜，于是，出生率将长期处在压迫之下，由此导致的总人口数量持续大幅减少亦不可避免。

 

如此说来，将人口预测结果中的“低方案”作为研究中国经济长期趋势的人口学依据，应当是正确的选择。

 

表A是依据“低方案”预测结果编制的，内容包括至2100年中国总人口、0~14岁人口、15~64岁人口、65岁以上人口、新增劳动人口、抚养比6项指标预测值。它们之间是可以相互验算的，其中，抚养比＝（0~14岁人口+65岁以上人口）÷15~64岁人口。需要说明的是，表中新增劳动人口的数量估值大致为14年前的新生儿数量（更精确的估值还需在此基础上减去此后14年内的合计死亡数量）。

 

表A：至2100年中国总人口年龄结构及抚养比预测值要览

年份                 总人口   0~14岁  15~64岁　65岁以上　新增劳动   抚养比

                    （万人）（万人）  （万人） （万人） 人口（万人） （％）

2007                 132306    25382    96033     10981      2142      37.77

2007实际值           132129    25633    95794     10702      2142      37.93

2008                 132978    24911    96938     11129      2119      37.18

2009                 133634    24524    97713     11397      2072      36.76

2010                 134279    24289    98301     11688      2076      36.60

2011                 134916    24093    98807     12016      2046      36.54

2012                 135543    23994    99152     12397      1949      36.70

2013                 136144    23943    99401     12801      1840      36.97

2014                 136706    23941    99465     13300      1776      37.44

2015                 137213    23657    99682     13875      1706      37.65

2016                 137652    23305    99918     14430      1650      37.77

2017（劳动人口峰值） 138014    22980    99920     15114      1602      38.12

2018              138294   22671   99800   15823     1597     38.57

2019                 138491    22365    99534     16592      1619      39.14

2020                 138614    22059    99170     17386      1587      39.78

2021（总人口峰值）   138668    21735    98852     18080      1597      40.28

2022                 138658    21390    98466     18803      1608      40.95

2023                 138592    21018    98140     19434      1620      41.22

2024                 138471    20617    98107     19748      1626      41.14

2025                 138301    20186    98102     20012      1635      40.98

2026                 138082    19722    98349     20011      1641      40.40

2027                 137813    19228    98220     20365      1648      40.31

2028              137493   18716   97140    21637    1654     41.54

2029                 137123    18202    96157     22764      1658      42.60

2030                 136705    17701    95221     23783      1654      43.57

2031                 136239    17228    94226     24786      1654      44.59

2032                 135729    16799    93359     25571      1655      45.38

 

2038                 131793    15175    85651     30967      1383      53.87

2048                 121682    13546    75791     32345      1345      60.55

2050                 119163    13116    73701     32346      1331      61.68

2060                 105064    10605    61285     33174      1239      71.44

2085（抚养比峰值）    71256     7065    40042     24149       898      77.95

2100                  55647     5596    31621     18430       601      75.98

数据来源：表中基础数据源自田雪原《中国人口预测结果》，黑体字列下数据源自本文作者

注：除标出“实际值”外，其他均为预测值

 

依据表A提供的预测数据，到2017年，中国劳动人口将达到9.99亿人的峰值。此后，到2027年，将出现为期10年的缓慢下降，年均减少的劳动人口大致为170万人。从2028年开始，中国劳动人口的下降速度明显加快，至2038年，11年中年均劳动人口减少值激增到1143万人，累计减少劳动人口12569万人，累计降幅为11.83%。此后10年，也就是2039～2048年，虽然劳动人口年均下降数量由上一个10年的1257万人缩小到986万人，但累计降幅速度却提升到11.51％的高水平。2048年以后的情况显然更加糟糕，至2060年之前的12年里，劳动人口的累计降幅为19.14%；至2085年之前的15年里，降幅则达到惊人的34.66%；至2100年之前的15年里，虽然降幅相对回落至21.03%，但劳动人口数量的终值仅为3.16亿人。

 

为什么不是2018年？

基于上述“财富定律Ⅰ”给出的“财富增长与人口数量成正比”这一原理，既然从2018年开始中国的劳动人口数量便进入一个长达82年以上的漫长递减周期，那么，为什么不将这一年视为中国经济长期趋势当中的一个重要拐点，或者灾难降临的时间点呢？

 

我们认为，其中的原因来自以下三个方面：第一，虽然劳动人口总数自2018年开始下降，但是，由于此后仍保持较多数量的新增劳动人口，会使得劳动人口结构质量不断改善。所谓劳动人口结构质量改善，指新增劳动人口的加盟，以及老龄劳动人口的退休，可导致全部劳动人口当中年轻劳动人口的比重不断提升，并伴随这种提升，使受教育程度较高、可承受劳动强度较大以及劳动报酬较低的劳动人口比重上升。因此，这并不会对劳动人口下降后的劳动效率在总体上构成负面影响。

 

第二，虽然年龄结构所导致的劳动人口结构质量改善，对劳动效率以及财富增长的促进作用不会表现得十分明显，但是，那种由就业结构导致的劳动人口结构质量改善，将使得2018年以后的劳动效率以及财富增长进入一个更加理想的时期，以至于“财富定律Ⅱ”足以极大地替代“财富定律1”的作用。分析表明，以2006年国内农业人口占总人口的比例为67.83％推算，随着工业化与城市化进程的加快，到2018年，农业人口比例可降至53％左右；到2028年，可进一步降至30％左右。考虑到农业劳动效率与非农业劳动效率之间的差距有不断扩大的趋势，农业人口比例的持续下降注定会成为中国经济总量快速增长的关键动力。

 

第三，到2018年，由于中国总人口抚养比仍处在38.57％的绝对低水平，且此后10年累计的升幅也只有2.19个百分点，加上0～14岁人口数量仍明显多于65岁以上人口数量，因此，劳动人口承受的抚养支出压力不会出现明显变化。毋庸置疑，领取退休金以及享受更多社会保障待遇的65岁以上人口，在全社会抚养支出上，显然要大于0～14岁人口。

 

为什么是2028年？

虽然预期中的中国65岁以上人口数量超过0～14岁人口数量的时间发生在2026年，当年这两个数值分别为20011万人和19722万人，前者是后者的1.015倍，但是，由于2028年65岁以上人口的增加值高达1272万人，几乎相当于此前6年增加值合计，并导致65岁以上人口对0～14岁人口的比率大幅提升到1.16倍，因此，就中国人口结构变化而言，2028年具有颇为显著的特殊性。

 

进一步讲，以上特殊性，降落到抚养比层面，同样是成立的。预期中的2028年抚养比将由上年的40.31%大幅提升到41.54%，升幅为1.23个百分点，并彻底扭转了此前9年抚养比在39.14%～40.31%之间上下波动的格局，由此进入了一个抚养比至2085年峰值持续上升的长周期。

 

与此同时，2028年劳动人口数量预期减少值为1080万人，相当于此前11年的减少值合计。此后10年，劳动人口年均减少数量均保持逐年加大的格局，至2038年累计减少12569万人。这无疑会加大“财富定律Ⅰ”的负面效应，并在一定程度上削弱“财富定律Ⅱ”的正面效应。

 

无需怀疑该等预测的可靠性。从2027年上溯到65年前，也就是1962年，中国爆发了世界上最为可观的“婴儿潮”。据总人口出生率计算，当年新生儿数量为2491万人，比上年激增1.1倍。1962～1975年新生儿数量合计高达36606万人，年均2615万人，分别是1961年和1976年的2.2倍和1.4倍。这意味着发生在上个世纪六十年代世界范围内的“婴儿潮”，在中国的持续时间长达14年。这当然决定了2028年以后的抚养比必将出现持续快速回升的格局，并同时进入随新增退休人口激增而劳动人口数量持续快速较少的时代。

 

为消除大家对选择“低方案”有可能高估抚养比风险的疑虑，这里给出依据“中方案”计算的到2028年、2048年以及2085年各自的抚养比预测值，它们分别是46.66％、62.87％和67.73％。不难看出，因抚养比上升而潜在的风险程度，至少在2028年和2048年，都要比“低方案”更高，分别高于“低方案”同期预测值5.12和2.32个百分点。对比之下，“高方案”下2028年和2048年的抚养比预测值更高，分别达到50.65%和65.96%。

 

值得一提的是，依据美国人口咨询局（PRB）提供的世界人口预测结果，到2050年，世界总人口将增至92.43亿人，较2006年的65.2亿人累计预期增幅为41.76％。鉴于上述“低方案”中同期中国人口数量预期增幅为-9.35%，劳动人口数量预期增幅为-22.45%，因此，可以确信：由“财富定律Ⅳ”揭示的灾难，未来100年内，将更多地出现在中国，以至于可以被视为“中国式灾难”。

 

为什么我们强烈主张务必深入研究2028年前后中国可能出现的重大经济危机或灾难，原因就在于此。我们深信，与人口结构演变当中的危机相比，金融危机其实算不了什么。