迅雷（XNET）：现金贷受益最大的标的之一

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最近几天趣店上市，上市首日市值便达百亿美元，世人皆争论现金贷的是非好歹道德高低，或者急于寻找类似的标的例如二三四五、重庆百货等消费贷、现金贷的股票，岂不知，未来潜力最大的一支股票，可能是大家都非常熟悉而又被忽略的一只股票：迅雷。

之所以这么说，基于以下两点事实：1.迅雷有大量的用户基数；2.现金贷是目前及未来几年最赚钱的生意。

1.      迅雷有大量的用户基数，是迅雷的价值之所在。

迅雷作为国内一统江湖的处于垄断地位的pc下载巨头，几乎和qq一样在每台电脑上都有一个客户端，是不争的事实。

然而二级市场是以盈利作为价值的基准点的。

迅雷虽然拥有大量的客户，但是却没有找到盈利点所在，不过其用户数，可是一点都不少。

2.      现金贷是目前最赚钱的生意，并且也是未来几年最赚钱的生意。

现金贷赚钱，从趣店、拍拍贷、微信的微粒贷、阿里的借呗、平安的陆金所、A股上市的二三四五以及重庆百货的马上消费以及其它很多贷款平台，都已经体现了出来。

说它未来几年最赚钱，仅有事实还不够，需要动用逻辑：（1）银行信用卡仅覆盖部分人群，中国大量数亿人群未被信用卡覆盖；（2）线下大量小额贷款公司，各城市遍地贷款小广告，但是这些小额贷款公司成本高、效率低、覆盖低、口碑差，生存艰难，处于灰色地带，这部分市场终究会让给线上公司。

我国经济以前靠投资及出口拉动，随着房地产的放缓及基础建设的完善，投资将会持续降低比重；而欧美日等发达国家经济放缓，以及我国的出口额已经非常巨大，未来出口也难以拉动gdp。三驾马车，唯有消费能负担重任。因此这几年消费占国民经济的比重一直在上升，这不是逻辑，这是事实，国家统计局每年都有数据公示。

无论和发达国家的横比还是占国内gdp的纵比，消费贷的爆发性增长是必然的逻辑，也正在演化为事实。

并且和新能源汽车类似，这是一种国家战略，国家有明确的文件鼓励消费贷，趋势不可回撤。

基于以上两点事实，我们再来分析迅雷的投资逻辑：

1.      迅雷股价足够便宜，直接原因在于目前业绩暂时的亏损。股本6750万，今年7月份最低股价3.1元，总市值仅2.1亿美元，折合人民币14亿。即使在今天，在上周五一日攀升25%之后，股价今年翻番之后，股价也仅仅6.58元，总市值28亿人民币。

一旦业绩扭亏为盈，并且业绩能大幅改善的话，那么股价必然上涨，并且是非常大幅度的上涨。

2.      和二三四五类似，迅雷涉足现金贷，有先天优势。（1）自带流量入口，并且流量入口还非常大。（2）作为资深的老牌的互联网企业，具备互联网思维，具有效率高成本低审批快，可使用大数据 AI做好审核和风控。

总之，以我对迅雷的了解，迅雷只是没有找到好的盈利模式，而一旦找到了盈利模式，大幅盈利是一种必然。

我在今年4月份即开始研究现金贷，对这个新兴的行业比较熟悉。前段时间使用迅雷下载东西，便注意到了迅雷的现金贷广告。两者放在一起一琢磨，便感觉这是一个很好的生意。3个月的时间，迅雷已经翻番，我想买入者一定是先知先觉的聪明人，一定想到了这一点。但是目前市场上的分析还没有把迅雷和现金贷联系起来。其实迅雷仅持有的现金及等价物既有3.6亿美元以上，可以说是很好的投资标的。

今天是2017年10月22日，迅雷股价为6.58美元。虽然已经不是最佳的投资价格，但展望未来，未来3~5年内迅雷达到今天趣店的收益问题不大，毕竟趣店成立仅三年而已，而迅雷在进取心上并不比趣店差。所以保守点迅雷以3.1元为起点未来3、5年内可以达到31元的价格，以现在价格买入有5倍空间，乐观估计则会有10倍以上的空间。

                                                                               （百忍成金）

                 2017年10月22日