加载中…风控与拨备
(2018-04-29 10:16:59)| 分类： 投资札记 |
兴业风控实力很强，可以从历年财务报表中看到。一季报，各大银行拨备超常增长的，基本上都是执行新财务制度调节未分配利润实现的，但是，兴业没有这么处理财务报表。
兴业，在应收款类投资下实际拨备，年报中都有数据体现。按理说，财务报表披露的很充分，但是，投资者看不懂财报，会认为兴业拨备有问题。类似今年一季报ＩＦＲＳ９预期损失拨备处理，导致拨备提升迅猛的财务处理技巧，很容易造成投资者高估银行实际盈利。大家总资产没怎么增长，息差没提升多少，非息都下降，净利润增长５％上下，拨备哪里来的快速增长？
兴业在信贷和应收款类投资拨备很充分，没有必要继续加大力度拨备了，大概率会逐季释放业绩。各银行，实际拨备覆盖率在１５０％上下的，还需要加大力度提高拨备，为即将到来新一轮国企去杠杆攒钱。另外，潜在的利率市场化改革导致净息差收缩压力，需要提升拨备应对资产调整。
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