加载中…投资是份苦差事 需要心脏足够强大吗？
(2013-05-10 18:10:18)
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职业投资苦差事赚钱心脏运气 |
分类： 港股通/证券呛声 |
巴菲特等实践价值投资方法的投资家们，貌似一点也不觉得投资是一份苦差事，根本不需要心脏足够强大。即使是八十多岁的高龄，甚至身患癌症，却仍然谈笑风生、唱着歌、跳着舞，轻轻松松/高高兴兴去上班。
据俺观察，盈利超400倍的那个上海“老股民”，盈利超200倍的杨天南博士(更多了解请点击：《盈利400倍的高手谈投资心得与投机的后果》、《200倍收益的杨天南博士：投资就是在正确的方向上忍耐》），大家都熟悉的林园等在股市曾暴赚的投资/投机人士，貌似一点也不辛苦，看不到他们的“苦”。当然，俺对股市貌似也从没有恐惧过,虽然从未恐惧过，但贪婪时时有。
起得比鸡早，睡得比狗晚，每天工作14小时以上的基金经理们为何要如此辛苦？如此辛苦了，大多数的业绩为何还不咋地？（当然会苦啦）
俺以为，一是他们投资/投机修炼得远远不够，正如老沙经常批评他们仅仅是一群孩子；二是恐怕没有什么理财智慧，貌似不适合投资这个行业。想想看这些机构的操作：80多元还重仓重庆啤酒；30元之上的涨停板追很高估的广药（真的看好，18元之下干嘛去了？）；近日32元多的涨停板追很高估的比亚迪（真的看好，在15元之下徘徊很长时间干嘛去了？）；早2年20元之上追中恒/最近在12元之上追中恒（真的看好，多次在8元附近放巨量成交干嘛去了？）。又比喻，50多元追酒鬼酒，250多元追茅台，120多元/50倍PE追片仔癀，80多元/40倍PE追云白药，70多元/50多倍PE追上海家化，50多元/30多倍追东阿阿胶…这些都是机构们的杰作，如此不理性投资/投机，何不苦？何不需要心脏足够强大？
下文来源：凌通投资
投资其实是一份苦差事：你的心脏足够强大吗？
这样的回答并不让我意外，因为随着从业时间的拉长，我自己也越来越感到投资的确是一份苦差事，正如索罗斯所言：“如果投资成了娱乐，如果你从中得到乐趣，那么你可能根本挣不到钱。真正的投资是乏味的。”
投资之苦并不仅仅在于研究工作之艰辛、调研过程之劳顿，真真的苦是过程的煎熬。我曾经的一只重仓股，跟踪了3年不涨，而期间至少有过3次的跌停！虽然最后收益颇丰，但是过程中的苦滋味只有自己知道。再看最近银行股气壮山河的上涨，是让许多投资人扬眉吐气了一把，但回忆起过去这两三年的坚守，一定是心有余悸，怎一个愁字了得！所以有人说“守股比守寡还难”，相信在这个市场中呆久了的人都会深有同感。【赟注：重仓单一类股票或行业，不苦才怪呢。分散投资是一个好的选择，分散投资也是分散风险，分散痛苦，林奇、王亚伟这方面做得很好，东方不亮西方亮，其持股牛股不断...】
即使是大师级的人物也一样有此般煎熬。约翰·聂夫在他的自传中回忆了投资花旗银行的整个过程，从1987年开始，历经4年，持有花旗的平均成本为33美元，最低时跌到了8美元！聂夫说：“我不得不承认这段时间的确让人高兴不起来，但是我们的信心没有动摇。”当然，大师的修行显然还是比常人高出了许多，他仍然认为：“花旗是投资挑战的一个很好的例子。对于我们来说，丑陋的股票往往是漂亮的。”
投资之苦是一开始就注定的，尤其是选择做价值投资。因为价值投资哲学要求既要在买入前耐心等待便宜货的出现，也要求在买入后等待价值的实现。你能做的事只能是判断在各种悲观假设下的价值，然后严守纪律，在安全边际下逐步买入，而至于什么时候涨，基本上是听天由命的。
但多数人皆为凡夫俗子、肉体凡胎，经常发生的事是，持有的股票多年不涨，一开始用“理念”来支撑自己，但最后在时间的风吹雨打下认输了，承认是自己看错，而最悲惨的莫过于在“1949”时认输，所以，成功的投资总是有运气的成分。
再往深里想，投资之所以苦，是因为做投资实际上有时就是在和正常的人性过不去。正常人的喜怒哀乐是随性而去，与人同悲或与人同喜能够获得心理上的安慰与安全感，正如古人说“独乐乐不如与人乐乐”，而“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”就是违背正常人性的。所以，你要想清楚，你对世界的认识真的有如此的穿透力吗？你真的有足够强大的心脏吗？否则，别轻言“理念”，别高估了自己。
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