中秦的经济头脑

    这几天的A股市场似乎忽然忘记了熊市一说，持续上涨，个股也大面积活跃，被前面下跌吓着的投资者大多数是逢高卖出后等回调，结果指数毫无回调的迹象。

    回顾过去的几个月，我们可以发现，在股指期货推出后，整个市场的交易节奏发生了明显的变化。在前阶段下跌过程中，阴线一根接一根，所有的技术位支撑位都无效，指数跌起来如水银泻地；而最近的上涨更离谱，大盘连续阳线上升。正所谓真正有实际意义的逼多和逼空行情，目前毫无疑问处于被逼空的状态中。

    所以，这个市场永远在变化过程中，交易方法和节奏也没有长期不变的，从这次开始，我们至少要熟悉这样的一种市场节奏，在每个趋势中保持好自己的心态。

    暂时看，我觉得整个反弹仍然会持续，只是高位指数的震荡在加剧，好在量能温和放出，即使出现震荡后反弹格局仍然能保持，我们关键是保持好交易心态，不要

    在一个好不容易等来的反弹中是应该好好把握，更何况这个反弹可能是今年下半年不多的几次机会之一。不过在反弹的操作中应该区分反弹不同阶段做成相应的操作策略，顺利达到趁反弹减亏增盈的目标。

    我觉得现阶段要理清思路，做好以下几点准备：

    1、快速报复性的反弹期已经过去，无量空涨阶段也已经完成，本轮反弹中最快速的获利期实际上已经结束了，我们的重心不再是寻找那些超跌股的反弹，而是要转移注意力了；

    2、随着快速反弹期的结束，个股的安全边际也在下降，大盘接下来很可能将进入震荡，不排除指数的瞬间大幅回落。而在这个过程中，我认为最重要的是千万别被震荡中的下跌伤着，遭受不必要的损失，也就是这几天的事情了，大家千万谨慎。之前没胆量买的现在也么必要去追了，等这个震荡完毕，再找机会；

    A股市场在前期逐波下跌之后，终于上证指数在探底2300点一线后获得支撑，本周的走势也证明了上次我们所说的短期底部的判断，在指数站上30天均线后，个股普遍出现了反弹，市场的活跃度也有所增强。现在我们就来分析下，本轮反弹的一些需要注意的地方：

    一、本轮反弹产生的原因：

    我认为有两个因素是引发本轮反弹的关键：

    1、  最根本的一点是市场平均成本，当指数在短期内快速跌去20%以后，大量个股在恐慌中跌幅超过30%，有些甚至是腰斩，这就决定了绝大多数的投资者的成本是高高在上的，短时浮亏超过30%，在这个基础上，除非出现了难以抗拒的长期重大利空，一般来说，大多数人不愿意在这个位置再斩仓了。所以我们也看

    现在看，给予这个反弹多一点的期望还是正确的，虽然之前的反复让大家都觉得不安，但是这就是弱势反弹嘛，如果一致看好，早成牛市了。

    目前指数稳稳站上了30天均线，反弹延续的概率非常大，所以目前我们最好是持股，我个人估计这个反弹周期可以乐观的看到中报披露完毕。

    中报+业绩，这条主线继续是重点。

    同时有些主题投资也值得关注，比如今天有朋友问我，洪涝灾害可以不可以弄点水利股，我觉得这些题材概念在熊市中很难真正赚到钱，但是这倒是提醒了我，由于旱灾、洪灾的影响，农作物减产成必然，下半年的农产品涨价趋势明显，那么对于那些农作物种子生产商来说，应该是个好机会，不妨注意那些种子股，逢低可以适当吸纳。

    随着周末消息面的平静，加息传言不攻自破，市场被打压的热情再度回归，周一大盘再度走强，应该说，不管怎样，大盘还在一个反弹周期中，而且可能是下半年中比较关键的一段反弹周期，也是可能产生一些超额收益的时期。

    对于整个大盘，我个人感觉整个估值向下的空间还没有完全释放，特别是集聚在某些小市值板块的高估风险还需要时间和空间来完成释放，因此，目前言底还早，整个操作上还是要事先想好。

    不过，相对于前阶段的急跌，我觉得至少短期不会发生类似的现象，大盘会在这个区域内逐步震荡或许攀升，直到市场的平均成本逐步一致后，才会选择大的突破方向。因此，最近的阶段，不妨适当放松一些紧张的心态，适当操作。

    有几个看点：

    1、市场的反弹甚至反转往往都是被重组带

    全天波动5分钱，成交过百亿，农行今天上市的政治色彩非常浓烈，绿鞋机制保证了不破发的同时，托盘的资金也显示出了一定的背景实力。

    没有必要盯着农行一定要破发或者怎样，那只是一种情绪的渲泄，对于操作毫无帮助。我们需要思考的是，农行上市以后本身是否存在机会或者对大盘是否会带来一定的转机。

    有不少人在拿当年的国航和农行做比较，我觉得从公司的质地上以及整个行业的趋势弹性来看，农行都很难复制国航当年的走势，特别是，那时候的航空业正是人民币升值的重点投机板块，而银行业的前景，怎么看怎么有点悬。

    今天的大跌和市场传言下周央行不对称加息有关，从目前央行的动作比如发放票据来看，以及管理层对目前经济的理解来看，加息的动机很不清晰，让人有点无法理解。特别是现在加息那过几个月可能又要出经济刺激政策印钞票的话，就显得很没有章法

    弱势反弹格局并没有因为前几天的大阳线而改变，稍有风吹草动，大盘就下来了，今天住建部的一纸重申吓跑了前几天进入地产股做反弹的资金，脆弱的市场受到一次打击。

    所以，在这个大趋势已经走弱的市场中寻找机会，其实是比较难的一件事情，做反弹也一定要小心，最好的办法是和市场反着来，涨的时候多想着卖出而跌的时候逐步买入。

    对于这次反弹，我觉得不妨再给予些耐心，暂时不想断言这个反弹结束，主要是成交量上看，萎缩的不是很明显，特别是今天的量能还可以，或许我们可以在给予一些期待。

    我觉得操作的对象仍然是超跌+中报，对于那些距离最低点起来还没超过10%的、尚未出现放量的个股，可以适当参与反弹，而如果想做持仓的个股，一

    面对比较疲弱的市场，我们不得不承认，一轮熊市正在进行时。在熊市中，操作很困难，不小心就会产生损失，因此，大家都会在想，熊市的底部会在什么地方，如果能判断准确，或许可以在底部区域吃到廉价筹码同时也不用承担套牢市值损失的痛苦。

    其实现在谈底部真的可能是为时过早，顺应经济基础变化的股票市场可能刚刚走出熊头，不过，我们倒是可以结合2008年的市场，寻找一些底部形成的共同点。

    我认为本轮下跌的底部可以分为两种，一种是短期底部、一种是长期底部。我们先来谈谈短期底部：短期底部是什么呢，就是在整个熊市过程中，每次下跌抵抗产生前的一个底部区域，就比如现在，或许我们正处于这样的一个短期底部中。短期底部产生的唯一原因就是超跌，我认为，当市场普遍下跌了30%以上，部分个股腰斩之后，没有产生像样的反弹，这

    这几天的市场在反弹后震荡，我感觉在这个位置，无论后面是不是再出现二次探底，指数是不是会创新低，市场进入短期底部的概率应该是很大了。

    1、本次底部的产生是熊市由暴跌转变为缓跌的一个换档过程，形成的最关键因素是超跌，大量个股跌幅超过30%，有些甚至超过50%，这也就造成了短期继续大幅杀跌的动力已经不足了，再跌也是无量空跌，一旦反弹就是迅速收复，这几天的涨幅前列个股基本为这些个股；

    2、本周的1+8发行高峰度过，接下来为农行的上市或有一段的新股上市真空期，市场的资金面暂时宽松，游资逐步开始活跃，本周出现了多个连续涨停的个股，为市场树立了投机的榜样，个股或将活跃；

    3、中报预喜个股表现强劲，为中报行情的炒作创造了条件，虽然本次中报的整体情况不容乐观，但是初期追逐高送转的投机行情仍然可以预期。我认为本次短期机会也将集中

    农行IPO的当天，大盘出现了久违的反弹，正如历史上的熊市一样，这样的反弹很急促，之前的等待很漫长。

    首先，我们不要对市场的反弹高度作出过多的估计，如果之前准备好了，反弹过程的前一两天逐步兑现是最安全的，现在去想会不会踏空是毫无必要的；

    其次，并不是所有的股票都会反弹，一般反弹的比较显著的是前期跌幅比较大的，而不少股票将会在一个箱体内盘整，等待下一次破位或者补跌。所以，在指数已经拔旗杆的时候去追高是非常危险的；

    同时，我们认真看一下这几天的强势股，可以发现，一个部分是新经济、新材料的延伸炒作，比如LED，而另外一个部分看似杂乱无章，但是仔细研究会发现，基本是冲着中报的预增或者高送转来的，也就是说，中报行情或许是下一个阶段中相对安全的一个板块；