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忧伤的满仓者
忧伤的满仓者
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想要在一生的时间获得投资成功,并不需要超群的智商、非凡的商业远见或者内幕消息,需要的是一个能够帮助自己做出决定的比较完善的知识框架,和一种排除情绪干扰的能力。
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博文
置顶: (2019-01-19 06:38)
分类: 原创
我是一个忧伤的满仓者!

喜欢木心先生这句话:我是一个在黑暗中大雪纷飞的人哪!
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(2019-02-14 20:09)
分类: 原创
春节过后这几天(严格说春节还没过):
1、上网比过去少了,保护眼睛要紧;
2、每天坚持跑步10KM,并且滴酒不沾;
3、去持股公司旗下购物中心跑了两天,“实地感受+财报数据”让人更放心,下一步要跨出上海去看看,毕竟投资的上市公司购物中心在上海以外也有不少;
4、延续去年减仓金融股决策,减了一次银行股,目前金融股只持有银行股,占总仓位7%+,这点仓位暂时不再减了(上面若再出不利于银行股的政策,出一个减一次,去年就是这么减的),原因和去年说的一样:对调控政策的失望,对金融股估值的困惑,其他股票下跌带来的性价比达到接受标准;
5、继续保持相对分散(即相对集中),目前持有14支股票,有望达到15支,8成以上是港股,前三支分别达到总仓位的20%、15%和10%;
7、继续99%+满仓但不融资策略,今年目前盈利十多个百分点,把去年6%的亏损赚了回来,并且有所盈利,这点最不重要,但我还是忍不住阶段性看一下账户。

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(2019-02-10 20:34)
分类: 健康
每天盯着电脑看财报看资料,经常几个小时连续看屏幕,眼睛越来越差,飞蚊症也困扰了两年。明天开始减少电脑使用,多出去走走看看。
由于我现在主要投资于商业地产上市公司,可以多到实地考察考察。今年准备去几个大城市看看我投资的上市公司那些地标性建筑,顺便也看看竞争对手的情况。女儿寒假回上海的话,一起去香港。已经去过香港好多次了,那里是我收租的主要来源(我在香港投资有商场、办公楼、住宅、煤气、巴士、航空、烟草……)。
投资此类上市公司(收租类、公用事业类、消费类),可以减少我阅读财报的时间,也比大部分公司的报表更容易一些,贴近生活去感受此类上市公司的产品或服务,对投资应该有极大帮助。
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分类: 一路向前
今天是2019年第23次健身锻炼:快走10KM。
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(2019-02-09 06:46)
分类: 原创
2011年11月,股神巴菲特在CNBC的'财经论坛'节目中宣布:伯克希尔哈撒韦买入107亿美元IBM股票。这是当时巴菲特投资史上四大投资之一,另外三次分别是:可口可乐、美国运通和富国银行。此后,巴菲特又陆续增持了一些IBM股票。

我们看巴菲特当时的表述:我已经看了50年IBM的年报,并且一直跟踪和观察着该公司的发展,直到最近我才真正理解了IBM公司业务在全球IT界的重要地位。芒格也对此次投资大唱赞歌,在很多场合大大赞扬IMB公司,并对该次投资表示满意。我们可以推测,此次投资,巴菲特和芒格一定探讨了很久很久,也许是很多年,并且咨询过专家中的专家兼密友比尔-盖兹。

我们都知道,巴菲特现在已经清仓了IBM,此次投资巴菲特并没有获利。股神如此长时间思考并大规模投资的公司都没能获利,我们有什么理由认为投资很简单呢?企业真的好理解?




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分类: 原创
今年是投资的第十四个年头,在过去十三年,买过不少股票,最后发现这几类股票最适合我:
1、收   租    类:这是我目前重仓参与的行业,也是研究最深入行业,这两年阅读200份以上该行业财报以及大                            量该行业相关资料;
2、公用事业类:目前少量参与;
3、消   费    类:曾经最重仓,现在少量参与,今年开始加强研究,当年第一桶金来自于消费类股票,但大部分                            凭感觉,对财报阅读肤浅。
4、烟   蒂    类:目前部分参与,行业不限,资产负债表和分红率为重要参考指标,并且要注意分散投资,通过                            概率赚钱。

不适合我的行业:金融类、医药类、科技类等等,金融类曾经重仓参与,而且靠中国平安赚过不少利润,但平心而论对金融股
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分类: 一路向前
今天是2019年健身锻炼第22次:跑步10KM。
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(2019-01-31 04:53)
分类: 原创
我对今年的整体判断:
经济不会太好,股市不会太差。

投资策略:满仓不融资。固定收益率类股票为主要仓位,以收租、公用事业收费公司为主,注重分红。对资产负债表的要求高于利润表,重视现金流量表,保持在危机中的韧性。
按资产所在地划分:50%大陆资产,50%非大陆资产(通过沪港通就能实现)。
按企业所有制划分:85%民营企业股票,15%国企,这个数字会有小幅变动,但我的投资主旋律一直以来都是民营企业为主要仓位,少量参与国企,纯粹是个人偏好,不带歧视。
按交易市场划分:83%港股、12%A股、5%B股,预计未来会增加A股仓位,减少港股仓位,正在加强A股的研究中。
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分类: 原创
面对当下,怎么办?

前年我就在博文中一直说我们正在危机中,虽然官方说,我们的经济稳中向好,但数据并非如此。

本来回旋余地还大一些,可是莫名其妙来了个涨价去房地产库存,老百姓的钱都被房子锁死了,只顾眼前的政策必然会带来长期的痛苦。去年上半年的降杠杆,其实是一次大手术,可是刚上手术台,病人哇哇叫,于是又放弃了手术,并且给了一支吗啡,这是我判断危机的一条重要理由。

回到我最早的判断,我们一定会走放水稀释债务这条路,从而实现降杠杆,这不是一贴好药,但没办法,不肯短痛啊,长痛已经无法逃脱了,恶性肿瘤越长越大!

最近上市公司的年报公告陆续发布,衰退程度触目惊心,哪怕你说是为了做低基数,为了以后好看,但那不也是因为不景气而造成的吗?何况,也许是顺势把前几年遮遮掩掩的假账装进今年,一切都是因为无法掩盖了。

泥沙聚下,好价格的东西总归是有的(我从来不在乎好公司,我只在乎好价格,只要价格合适,烂资产我也不拒绝),到了睁大眼睛寻找的时候了,真的太难了,这是我十多年中遇到的
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分类: 一路向前
今天是2019年健身锻炼第21次:跑步10KM。
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分类: 原创
我发现一个现象:新手死于黑天鹅,老手死于灰犀牛。

投资市场新手,往往对财务报表的地雷等辨别能力相对较差,或者容易被管理层花言巧语蒙骗,然后就发生了意想不到的事情,死于黑天鹅事件。我一个朋友,16元全仓买了一个股票,是从28元跌下来时买的,现在4块左右。

而对老手,他们可能已经形成了思维惯性,比如十几年投资一个行业甚至一家公司,对公司基本面了如指掌,经常能预测对财报,经历了行业的风风雨雨,并且走了过来,取得了非常高的收益率。然后就认为每次都能挺过去,殊不知灰犀牛锋利的尖角已经刺向了投资者的胸膛。比如券商股,按老黄历股价跌破净资产是极佳投资机会,这两年这样做是很惨的,中国银河H股都跌破过0.5PB。还有中国华融这个股票,我看很多投资老手都严重亏损,其实他们的投资理由和过去没有发生过变化:财政部是大股东,怕什么?高分红,怕什么?国企高管被抓不会影响股价,怕什么?国企不会做假账,怕什么?全牌照值很多钱,怕什么?再比如两年前我买了民生银行H股:历史最低估值,怕什么?民营企业治理强于国企,怕什么?银行同质化,怕什么?当然,我不是说中国华融和民生银行基本面不会
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