上周市场延续震荡分化格局，上证指数失守 4000 点心理关口后继续下探，周线收出三连阴，重心持续下移至 3950 点附近，前面表现最强的创业板指盘中还创出了反弹以来新高，科创板依旧表现偏弱，国证 2000 波动加大，各综合指数分化进一步加剧。从整体形态来看，市场仍处于上行过程中的中途换手磨底阶段，多重外部因素扰动下，政策面的托底信号明确，但市场自身的转机仍在酝酿之中。

从市场大的技术形态来看，当前依旧是典型的震荡分化类行情，各指数、板块走势难以形成合力，自然也无趋势性涨跌行情可言。在没有明显的量能放大和趋势性领涨主线出现前，这种磨底格局难以打破。叠加季末资金

       昨日市场继续调整，上证指数略破4000点，从综合指数的形态上来看，创业板目前表现最强，离前高较近，科创板表现最弱，跌幅最大，国证2000指数破2月低点主要是弹性原因，市场各综合指数区别度很大，在判断行情状态时，若出现各指数、板块分化较强的走势时，就是震荡分化类行情 ，若走势趋于一致时，就是趋势性涨跌行情，所以市场近两个月内还处于震荡期，叠加了中东冲突的冲击因素，表现的还要强于其他市场。

      板块方面，战争与和平两个方向的题材呈现跷跷板效应，短期持续性较差，多次

       昨日市场震荡调整后收红星，各指数在前低附近形成支撑反弹，但总体形态还处于震荡结构之中，成交量继续缩减，表明参与度不高，仍然在弱势状态之下。

      板块方面，实际上在每段震荡走势之中时，盘面每天都不算差，主要特征还是两点，一是持续性不强，二是轮动反复。这两个特点实际是震荡一个总体特征的延续 ，盘中受益于冲突的板块如化工、油气、农业等均形成较多回落，Ai存储、算力等方面表现较强，但这类走势往往是大阴大阳相杂，持股体验较差，而

       昨日市场继续调整，综合指数表现弱势，盘中走势与油价走势呼应，原油快速上涨后市场则进行回落，表明此时冲突还是主要焦点事件，并影响短期的波动。从市场的大的技术形态来看，同样处于中途换手期，这个时间段较长，在没有明显趋势性走势前，市场主要受短期消息面影响波动，冲突的不确定性使市场追涨的意愿不强。

       板块方面，化肥、钢铁、地产、金融等有限方向反弹，大多数板块调整，受益于冲突的概念表现也并不强势，这主要是因为战争具备的是不确定性，不管压注冲突长期持续的还

       昨日市场快速调整后再度反弹，继续呈震荡状态，市场的总体结构没有变化，在中途换手形态中，一般的走势是围绕前平台上下波动，强走势是上破平台再震荡，弱走势是下破平台再震荡，外围金融市场在短期冲突的影响下，多数是快速调整姿态，A股表现

       上周市场继续震荡，市场中期是中途换手形态，由于4200点附近是“降温”阻力，所以市场再度反弹冲击也是假突破，较好的走势即是以时间换空间的平台式换手震荡，短期消息面的影响也是偏向于“破坏i”，中东的战争冲突引发油气价格紊乱，各地金融市场大多数处于“冲突交易预期”之中。简言之就是短期的不确定性较强，市场自然也难有较好的反弹趋势。

       板块方面，短期市场还是在围绕着焦点方向进行，冲突引发的能源危机刺激相关的新能源电力、化工、以及传统的煤炭、电力等反弹，其他方向表现较弱，这种板块的轮动，基本上就是跟随着美伊之间的冲突进程变化，在冲突是否、以及多及结束的博弈中进行

       昨日市场继续震荡，震荡行情是分化走势类型，在这种走势中，板块个股分化较强，市场多空反复拉锯，看似存在一些机会，但持续性较弱，所以并不适合重仓交易，在长期震荡阶段主要以适当轻仓博弈为主。从其他主要金融市场来看，美股和日、韩等均在短期形成较大幅度回落，而A股则在年初就进入了中途换手阶段保持平台震荡，在此波回落中反而幅度最小，表明韧性较强，但还难以走出独立行情。A股的独立或是领先式行情，必将也只能产生在国产科技替代以及领先的基础之上，在此前还要受一些主要经济体的影响。

      板块方面，中东地区冲突还在继续影响，能源方向走强，煤炭、电力，以及化工、光伏、储能等表现较

       昨日市场继续震荡，美伊冲突的两周左右时间后，市场的情绪有所稳定，综合指数继续在平台内部震荡，震荡本身就是一种分化换手的状态，属于上行过程的中途修整过程。指数方面短期的反弹高度也同样有限，主要是以时间换空间的走势。

       板块方面，冲突受益方向表现较好，化工、以及替代能源走强，这是对冲突时间拉长的预期炒作，成长股方面，科技类还是轮动反弹，电网算力受短期消息面推动表现较好，军工、稀土等进行调整。

       昨日市场进行反弹，自年初起上证指数便在4000~4200点间震荡，这是中途换手形态，以消化前期上涨的带来的压力，前面由于中东地区局势变化，市场形成快速调整，但随后仍有反弹之力，表现市场还在这种震荡局面之中，对这种震荡格局，我们仍然保持

       昨日市场震荡调整，从短期形态来看，表现强于其他外围市场走势，表现A股的具备一定的自主走势能力和韧性。但是这个阶段还不具备趋势上涨的能力，市场处于中途换手过程 ，这期间主要是多空来回拉锯。

      板块方面，冲突概念在油价大涨之后，并没有持续强势，大多冲高回落，这也是短期消息面快速变化导致交易者的预期不断转折，算力方向表现较好，周末“AI龙虾”刷屏，同样是消息面刺激上涨，同时叠加了科技类的修复，成为短期热点，从个股走势来看，连续涨停的个股数量急剧减少，个股的持