早评：短期震荡蓄势，可关注科技及消费板块

“我们认为，上证综指 2800 点左右是比较好的配置型建仓机会。”

市场回顾：沪指收回 2900 点，前期强势股杀跌

周四两市低开低走，盘中国产操作系统、半导体芯片为首的科技股集体杀跌，市场人气低迷，午后沪股通从流出改为大幅流入，股指也探底回升，最终站在 2900 点上方。截至收盘，上证跌 0.31%，报收 2905 点，深成指跌 0.74%，创业板指跌 0.84%，板块方

面，农林牧渔、供气供热板块涨幅居前，科技类、多元金融、券商等板块跌幅居前。个股方面，上涨 1086 只，下跌 2512 只，51 中股票涨停，17 只股票跌停。两市成交4500亿，量能与上一交易日持平。

后市展望：短期震荡蓄势，中期可逐步布局

开始转换策略极限施压，直接制裁中国高科技企业，。美方限制中国在高科技领域发展，短期中美关系难以缓和，市场风险偏好降低。出于对风险的敏感和中美的悲观预期，外资整体流出，并且在进行结构上调仓，减仓长期确定性的品种（如：食品饮料）增仓短期确定性强的品种（如：猪周期）。市场风险偏好降低压制了指数上涨的空间。

国内，市场焦点有望转向科创板及改革预期。国家财政政策取向依然是积极的，集中体现为加大减税降费力度和支出力度。MSCI 宣布将现有 A 股纳入因子从 5%提高到 10%，有望带来增量资金；今年 8 月季度指数评审时，纳入因子升至 15%，11 月的半年度指数评审纳入因子升至 20%，外资加大对 A 股的配置也凸现了 A 股长期投资价值。我们认为，上证综指 2800 点左右是比较好的配置型建仓机会。

操作建议：市场主线继续关注科技及消费板块

在配置上需要的主线：1）把握高景气与盈利稳定性。看好地产施工与竣工端强势相关的玻璃、家电、汽车等行业板块，高景气延续的养殖、食品饮料板块；2）风险偏好维持积极态势，继续看好受益创新和改革红利的热点主题及科技板块，重点看到国产软件、华为概念、5G、长三角经济一体化、燃料电池、智能网联汽车

提示：市场有风险，投资需谨慎。点击关注，观看直播。

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