两天前，也就是4月11日，弘阳地产有一笔本金为2.6亿美元的境外优先票据到期。之前的4月6日，弘阳地产就发布过公告，说他们公司，已经把偿还这笔美元债券所需的全部资金（未偿还的本金及其全部利息），存入到受托人指定的海外银行账户。也就是说，这笔美元债券，弘阳地产已经按期给予了兑付。
但是，在弘阳地产发布按期兑付这笔美元债券消息之后的第二天，著名的国际评级机构穆迪，就下调了弘阳地产的评级。4月7日，穆迪把弘阳地产的“公司家族评级”，由原来的“B2”下调到“B3”，同时，把该公司的“高级无抵押评级”，由原来的“B3”下调到“Caa1”，展望依然是“负面”。穆迪预测，弘阳地产在未来一年到一年半时间内，将面临着经营活动中的现金流不足现象，同时，在这个时间内，到期的债务高企，而该公司的再融资能力严重不足，资金流动性大大减弱。所以，穆迪把弘阳地产的评级下调，展望为“负面”。
与穆迪的下调评级不约而同的是，在弘阳地产2021年财务报告中，该公司的审计师安永先生，就曾经指出，他担忧弘阳地产的可持续经营能力。再次证明穆迪正确和安永审计师的担忧的，是在4月8日，弘阳地产公开宣布的2022年一季度的财务报告。在2022年前三个月，弘阳地产的合同销售额是98.2亿元，和2021年同期的197亿多元相比，减少幅度高达49.67%，几乎就是腰斩。
根据弘阳地产的财务报告，截至2020年末，该公司的资产总额是1190.45亿元，负债总额是916.42亿元，资产负债率是76.98%。至2021年年底，该公司账面上的现金及现金等价物为160.39亿元，其一年内到期的债务为113.87亿元，其现金短债比是1.41，在三道红线的绿档。但是，弘阳地产的其他短期负债，还有高达560.72亿元的规模。
不仅如此，弘阳地产还和其他房地产开发商一样，被质疑明股实债。在2020年，弘阳地产公司的少数股东权益，高达122.23亿元，几乎是上年同期的近4倍，占所有者权益的45%。而其少数股东的综合收益，却只有寥寥的1.94亿元。由此可见，弘阳地产存在明股实债的可能性很大。如果把这个因素考虑进去，弘阳地产的真实债务水平，要比财务报告上的数字，高出很多。也就是说，弘阳地产的还债压力，那是相当的大。
据了解，目前，弘阳地产还有6只美元债存续，存续的规模为18.15亿美元（折合成人民币约为116亿多元）。在2022年下半年，弘阳地产还有两笔美元债券到期。分别是：今年8月到期的2.75亿美元；今年10月到期的2.5亿美元。在资金回笼不畅，融资困难的情况下，弘阳地产是不是有能力如期足额地兑付这些债券，恐怕他们自己也没有把握。也就是说，在今年8月份，或者10月份，弘阳地产暴雷的可能性很大。
弘阳集团，1996年在江苏省南京市成立，根据其网站的介绍，该公司“是以城市综合体开发运营为主要发展方向，以商业运营和地产开发为支柱，具有投融资能力的综合性国际企业集团。”2022年2月，弘阳地产成立上海总部，实行上海和南京两个总部运行。2021年，弘阳地产进入“中国500强企业”名单，名列226位。同时，在“中国民营企业500强”里，排在第80位。
2017年，弘阳地产从之前的深耕长三角地区，开始进军全国房地产市场，并提出，到2020年，销售额要达到1000亿，要跻身千亿房地产开发商的行列。当年，弘阳地产的销售额只有258亿元。2018年，弘阳地产合约销售额达到了473.4亿元，2019年，销售额增加到651.5亿元，2020年，销售额达到了865亿元，2021年，销售额是872.2亿元。没有达到1000亿元的目标。
从上述情况来看，弘阳地产以后的日子，也是相当地艰难。注：1、图片如侵权，告删。2、禁止抄袭。
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(2022-04-14 15:04:46) 