债券估价的基本模型——按年付息、到期还本
　　1）计算公式
　　PV＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/F，i，n）
　　2）注意问题：投资期限（n）——现在（评估基准日）～到期日的时间间隔
　　①新发行债券：“现在”指发行日
　　②流通债券：“现在”指取得日
　　
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【例题15·计算分析题】 　　M公司2008年12月31日发行面值为1000元、5年期、票面利率10%、每年12月31日付息一次，到期归还本金的债券。某投资者准备于2011年1月1日购入该债券。假设当时的同等风险债券的必要收益率为6%，计算该投资者所能接受的债券价格。
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	『正确答案』 　　投资期限为：评估基准日（2011.1.1）～到期日（2013.12.31），共3年 　　该债券价值为：PV＝100×（P/A，6%，3）＋1000×（P/F，6%，3）＝1106.90（元） 　　即该投资者为获得不低于6%的必要收益率，所能接受该债券的最高价格为1106.90元。