债务筹资的优缺点
　　（一）债务筹资的总体特征（相对于股权筹资）——低成本、高风险、稳定控制权
　　1.债务筹资的优点
　　1）筹资速度较快（无需复杂的审批手续、发行程序）
　　2）筹资弹性大（无永久性财务负担，灵活商定筹资数量、债务条件，安排取得资金时间）
　　3）资本成本负担较轻（筹资费用、用资费用低；利息等资本成本可以在税前支付）
　　4）可以利用财务杠杆（当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率）
　　5）稳定公司的控制权（债权人无权参加企业的经营管理）
　　2.债务筹资的缺点
　　1）不能形成企业稳定的资本基础（固定的到期日，到期需偿还）
　　2）财务风险较大（固定的到期日，固定的债息负担，担保债务在使用上会有特别限制）
　　3）筹资数额有限（数额往往受到贷款机构资本实力的制约）

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【例题8·多项选择题】 　　相对于吸收直接投资方式而言，采用债务筹资方式的特点有（　）。 　　A.降低资本成本 　　B.稳定公司控制权 　　C.筹资弹性较小 　　D.发挥财务杠杆作用
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	【正确答案】ABD 【答案解析】吸收直接投资是股权筹资的一种形式。与股权筹资方式相比，债务筹资的筹资弹性大，如不会带来永久性财务负担，不需要复杂的审批手续等。所以，正确选项为ABD。

　　（二）银行借款的筹资特点
　　1.筹资速度快（与发行债券、融资租赁等债务筹资方式相比，程序简单）
　　2.资本成本较低（利息负担低于发行债券和融资租赁，无需支付证券发行费和租赁手续费）
　　3.筹资弹性较大（可与债权人协商，具有较大灵活性）
　　4.限制条款多（保护性条款）
　　5.筹资数额有限（受到贷款机构资本实力的制约）

　　（三）发行公司债券的筹资特点
　　1.一次筹资数额大（相对于银行借款、融资租赁）
　　2.募集资金的使用限制条件少（与银行借款相比，具有相对灵活性和自主性）
　　3.资本成本负担较高（相对于银行借款筹资，利息负担和筹资费用都比较高）
　　4.提高公司的社会声誉（股份有限公司和有实力的有限责任公司所为）

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【例题9·多项选择题】（2010年） 　　相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（　）。 　　A.筹资风险小 　　B.筹资速度快 　　C.资本成本低 　　D.筹资数额大
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	【正确答案】BC 【答案解析】相对于股权融资，长期银行借款筹资速度快、资本成本低，BC为正确选项；银行借款筹资风险较大、筹资数额有限，AD不是正确选项。

【例题10·多项选择题】（2013年） 　　与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（　）。 　　A.资本成本较高 　　B.一次筹资数额较大 　　C.扩大公司的社会影响 　　D.募集资金使用限制较多
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	【正确答案】ABC 【答案解析】发行公司债券的筹资特点：一次筹资数额较大；募集资金的使用限制条件少；资本成本负担较高；提高公司的社会声誉。

【例题11·多项选择题】 　　相对于发行股票筹资，发行债券筹资的特点是（　）。 　　A.锁定资本成本负担 　　B.提高公司的社会声誉 　　C.提高公司的财务风险 　　D.提高公司的经营风险
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	【正确答案】AC 【答案解析】不论是发行股票还是发行债券，都能够提高公司的社会声誉；经营风险的高低，由公司的投资和经营活动决定，即与如何使用资金有关，与资金的筹集方式无关。所以，正确答案为AC。

　　（四）融资租赁的筹资特点
　　1.无需大量资金就能迅速获得资产（融资与融物相结合）
　　2.财务风险小，财务优势明显（租金在未来分期支出）
　　3.筹资的限制条件较少（相对于股票、债券、长期借款而言）
　　4.租赁能延长资金融通的期限（租赁的融资期限长于购置设备贷款的期限，可接近资产的全部使用寿命期限）
　　5.资本成本负担较高（租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多）

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【例题12·单项选择题】（2012年） 　　与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（　）。 　　A.资本成本低 　　B.融资风险小 　　C.融资期限长 　　D.融资限制少
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	【正确答案】A 【答案解析】与银行借款相比，融资租赁筹资的资本成本高。所以，正确答案为A。