伴随主板的突破和部分蓝筹与低价股的补涨，多种声音又开始甚嚣尘上：创业板的泡沫巨大！创业板开始分化！创业板面临重挫！热点转向蓝筹和低价股。

         这些声音中有些是观点和学术之争，在作者看来，更多的是吃不到葡萄之后 的无奈，眼见在质疑声中持续上涨的创业板、中小板、成长股和互联网+，跟进怕真的接最后一棒，不跟进却总是见它们坚强的上涨。

        是的，从一月五日以来，主板上涨不足10%，而创业板为代表的成长股上涨超过了40%，2个多月的质疑，错失了30%的利润，这还没有考虑那些翻番的个股。即便与上证突破3400点之后进行对比，上证上涨不足10%，而创业板以及其代表的成长股上涨超过了15%，部分互联网+个股上涨超过30%。

      另一种声音是，基于补涨，呼吁了几个月的蓝筹股行情和低价股行情，包括银行、券商、保险、地产、高铁，当它们异动的时候，就高呼王者归来，事实是，12月的王者没有归来，异动也多为一日游。

      这问题出在哪里？分化还要继续下去吗？下面作者用简单 的逻辑和语言，为您抽丝剥茧。

      1）不要用传统的估值方法看待成长股

      当下可以将股票根据成长性分为三类：1）蓝筹股，业绩稳定低成长，有固定的估值区间；2）周期性的周期股，低估值包含了对风险的预期；3）高成长的成长股，高估值中包含了高成长的预期。

      泡沫论的观点，实质就是对预期的估值问题，当这样的预期是可以实现的时候，估值就合理，甚至是低估。只要当这样的预期无法实现的时候，才警示泡沫的时候，当下显然不是时候。原因在于，构成成长股的新兴产业处于兴起阶段，很多鼓励和支持措施还没有落实。

      2）传统的财务报表不能反应成长股的潜力

      传统的财务报表反应的是资产、负债和收益，而在资产项目下，反应的是货币资产。对于成长股，预期是资产，团队和客户也是可以资产化的，如果通过合理评估并表，那么，成长股的估值还高吗？

3）互联网+估值的特点

      互联网+的估值，是个新的课题，与传统产业比，多了三个项目：1）预期；2）团队价值；3）客户价值。这三个项目加起来，如果货币化，将是一个巨大的数字，如果并表，将大大降低互联网+的估值。

      泡沫，和市场困惑的就是这三项如何估值。我们的看法是，只要分歧在，上涨空间就存在；只要当整个市场开始认同这样的估值和估值方法的时候，才是我们要考虑撤离的时候。

4）成长股和互联网+你买谁

      成长股与互联网+的区别，在于少了团队价值和客户价值两项。比较之下的结论显见：二者比较，优选互联网+。

5）互联网+碰撞谁？

      不是互联网和谁都碰撞出大黑马，互联网的作用在于智能化和去环节化，那么，有潜力的碰撞就是在减少层递和密切人与智能工具的结合，如此看来，我们当下必须重视的是：1）互联网构成元素，如软件硬件供应体；2）互联网可以便捷碰撞的行业，包括互联网金融、互联网教育、互联网娱乐、互联网医疗、互联网制造业--工业4.0等。

       最后谈一谈今天大盘的看法，主要的看法是：

1）尽管突破了3600并八连阳，但日线与短期均线并没有大的偏离，因此，逼空将继续，震荡可能在3650发生，但不改上下趋势；

2）创业板、中小板、成长股继续上行，并可能加速上涨，因为它们的潜力在逐步得到认同；

3）周期股和蓝筹股有轮动和补涨要求，但持续性不大，轮到特征明显。

4）继续稳定持股，容忍震荡；

5）根据自己的偏好，持有周期、蓝筹或成长股中进行选择或混合配置，不要频繁的换股。

6）有效的傻瓜操作是买进各种指数型的ETF.