1。19践踏之后的反抽本周二开始熄火，连续四天的下挫，上证已经逼近了持续了一个多月的箱体的底部3200.短线技术形态的恶化，令人们开始担忧箱体能否维持？双头是否会在下周成立？

        回答上述问题，必须从箱体的成因、本周下跌的原因以及技术分析的指引多方面进行分析。

一）关于成因

        箱体的成因有以下几个方面：1）3400的技术和心理压力，令多次反抽无功而返，成为近期的天花板；2）119事件和随后的澄清安抚，再次确认了箱底3200；3）本周连续3天都两融核查的翻炒，再次确认了天花板，并将测试箱底3200.

        上述可以看出，除了3400技术因素外，对两融的核查的一再翻炒，是造成箱体的重要原因：安抚造成箱底反抽，翻炒则造成箱顶回落。

        其中起作用 的是媒体，似乎对于这些日常监管工作，媒体们总想深度挖掘并做出利空暗示，我们不知道背后的原因，但这种不正常的现象应当引起监管的注意。

        就这个成因而言，由于连续3天每天一利空，那么市场担心周末还有类似的利空被挖掘，预示，三十六计走为上，令盘中的反抽夭折。

        由此可以判断，如果继续有利空释放，则箱体不保。反之将化险为夷，继续3200-3400的箱体震荡。

二）技术分析的指引

        经过本周的持续下跌，短期技术态势已经破坏殆尽，中期技术态势面临考验，包括中小板和创业板的短期态势也都在恶化，显示，市场已经在发出变盘的信号。

        短期技术态势表现为5日线与10日线的下行，并开始压制反抽，还出现下穿20日线的迹象；而中线变坏迹象是：1）下破了20日线，下破了布林线中轨；3）SAR发出了转向信号。

        就上述技术指引而言，下破箱体底部的可能性在逐渐加大，因此，市场的恐慌有技术上的原因。

        下破箱底是否意味双头成立？回答是否定的，因为双头的成立必须下破颈线，该线位于3095。

        只要不有效下破该线，就不能认定双头成立，而是认定阶段性调整在级别上的提升，并表现为时间上的加长和空间上的扩大。

        形成一个新的三段式：第一段：1月5日到1月19日，3400-3095；第二段：1月20日到1月26日，3095--3406；第三段1月26日-----？，区间检视3406------？

三）主跌板块的指引

       主导下跌的品种是重要的融资标的证券券商、银行、高铁、保险、地产等，还包括中石油。极速上看，这些家伙都没有发出企稳信号，因此，下破3200箱底的可能存在。同时由于短期下跌幅度个别股票已经很大，因此，我们不预期它们会带动大盘下破3095.

四）结论和看法

      综合上述，有以下看法：1）若周末没有持续的利空发布，则大盘继续3200-3400箱体；

                            2）如有新的利空，则大盘继续扩大第三段运行，预计在3150附近结束下行。

                            3）基于政策面的研究，预计成长股的结构性行情将继续发育，因为此次调整可以看成是换仓的结果。