由于下破了前期箱体的下沿3270，作者在中午的财金学苑网【专家在线实盘直播】预警下午将测试3200并将下破，并指出，下破后将有反抽发生。

    午后开盘，券商、银行、高铁等全面下行，3200迅速击破，并测试了抛物转向点3193，随后展开反抽，但无力回到3250上方，更无力收复10日线。

    上述显示，原来的箱体已经无效，市场再次呈现阶段性调整的特征，根据当下5日线开始下行看，第一段下跌的运行已经确认，由于SAR继续有效，20日线继续上行，因此，我们预期短线风险释放基本充分，将进入阶段性调整的第二波段反抽波段。

    箱体破位的原因，有以下几个方面：1）券商的号召力下降，尽管有确定性增长题材支撑，但重大技术关口面前避险情绪在压制其表现；2）周五显示3400巨大压力后，市场有向下寻求坚实支撑的要求；3）高铁股的持续疲软和南车北车的见顶与出货信号，严重打击高铁、基建和工程机械，拖累指数；3）前几天牛气十足的中石油成了市场的累赘，也压制大盘；4）银行股处于第一段下跌过程的末期，也拖累大盘。

   上述指数次生原因，最为主要的原因是：1）3400的压力；2）本周持续的新股发行；3）逐渐降温的宽松预期。

     市场基于求解的问题是：1）上证的调整目标；2）风格会否转变；这些问题的回答，是趋势判断的基础。

     关于上证调整的目标，作者认为，基于阶段性调整三段式的认识，并结合节前高点的判断，低点3191当已经探明。尽管当下5日线开始下行，但由于日线与5日线偏离超过2%，10日线还保持上行趋势，因此，短线下行动力不足。并由于上述均线组合，对下行形成牵引。

    由于SAR继续显示上行态势，同时深成指继续受谱日线支撑，因此，我们判断未来大盘将维持箱体震荡，区间扩大到3200-3400.

    关于明天大盘，鉴于今天带上下影线的小阴线，预计明日还有一个测试3200的过程，随后将开始反抽，目标和焦点是3250.

    关于风格是否转换，我们认为可能不大，原因在于，由于成交萎缩，期间的上涨是存量资金在折腾，难以有趋势性行情。

    如果我们的判断正确，反抽3250的过程中，题材股可能逐渐熄火。