3091和3100的上破，令人胆颤心惊，原因在于：1）国际市场的震荡；2）人民币的贬值；3）券商的温柔；4）高铁的强势的疑虑。

    尽管对上述问题我们一再提醒无须多虑，但市场的波动已经令人恐惧，尤其在领袖股票的转换上，人们担心高铁能否领导大盘？高铁在做什么？

    上破没有带来激动，带来的是对下周的忧虑和猜测，今天的文章，解决这些问题。

1）主流板块变了吗？

    高铁取代券商，是昨天的事情，今天的继续涨停，令人疑虑，高铁还是券商，谁更牛？我们的看法是，第一牛的还是券商，其次才是高铁。原因在于，确定性增长的唯一券商，而高铁，还是在战略和预期层面。其次，与总理出访有关，这个是时效的问题，预计周一，领袖板块将开始回归券商。

    四驾马车没变，改变的只是不再统一行动，轮动将是未来的特征，高铁之后是什么，是券商、保险和银行，下周，继续看它们的表演，但不会继续同步。

2）高铁疯狂的意义

    最近两个交易日，高铁取代券商，成为市场明星，原因有一下几个方面：1）低估值；2）政策面支持；3）制造业代表的基本面；4）是领袖板块的低估值品种；5）总理出访的时效 助推。

    原因如上，意义在于暗示市场，主流方向是确定性成长预期，而与券商比较，这些远远不够，券商差的是本周对两融的核查。

3）疯长能继续吗？

    疯涨的前提有：1）领袖板块的低估值；2）低PB，如银行的破净；3）政策面明确的突变；4）币值的稳定；5）政策的预期；6）经济数据的恶化。

    上述因素继续存在的还低估值、低PB和数据 的恶化，预示的意义是，领导板块将分化，疯涨行情不会重演，取代的是温柔逼空，操作难度更大。

    难度在于，主流板块的分化和轮动，闭眼赌博的时期已经过去，券商与高铁尽管是我们推荐的，两日表现的差别大于20%，应该引起注意。

4）下周的走向

    上破是积极的，逼空也是肯定的，但幅度将缩减，预计元旦前，将止步于3150附近，但个股明星将是券商。

5）操作策略

    震荡加剧，上涨缩减，轮动加快，将是下周的特征，操作难度因此加大，建议：1）持有领导品种；2）减少换股 频率；3）ETF获利能力减少，但继续可为。4）券商将迎来年底的疯狂。