降息点燃了预期行情的导火索，一系列的驱动事件继续支持预期，行情驱动力的不同，造成操作与选股策略的不同，也直接决定投资收益。
尽管行情上涨300点，但以下现象普遍存在：1）大盘暴涨，而你的股票在趴窝；2）大盘暴涨，而你的股票在下跌；3）大盘暴涨，你的股票如蜗牛。
上述现象的存在，事实上等于踏空和套牢，就是常说的转了指数不赚钱或者亏了钱。出现这样的现象的原因在哪里？是对行情性质和上涨逻辑的不清晰或者混乱。
首先看行情的本质。本轮行情的上涨与基本面并不匹配，是降息引起的宽松预期支撑的预期性行情。随行情的发展，新的预期继续出现：1）证监会官员被调查引起的反腐和市场健康发展预期；2）经济工作会议引起的改革预期。
可以说三个预期支撑逼空行情，由于预期的有间隔和持续出现，历史上罕见的逼空行情才会上演，并表现出强烈的冷热不均。
降息预期支撑什么？支持投资和消费的扩张，因此，支持银行、券商、高端制造业和原材料等周期股走强，眉飞色舞的出现，一方面推动了指数的逼空，也印证了这个预期。
基于这一点
预期，坏的经济数据对市场不再构成压力，反而成了新的更大规模的宽松预期的依据，比如周一8月新低的PMI，并没有引起市场的悲观。
根据上述分析，基本面的支持者在本轮行情中可能踏空，或者仅仅有极低的仓位，并继续持有成长股，因此，导致方向性错误。
融资打新的批准，改变市场资金供求的预期，也改变券商收益提升的预期，加之注册制的加速，券商股自然成了集万千宠爱于一身的香饽饽，其大幅上涨，带动了市场逼空，并连带启动了参股券商的银行和保险类股票，大盘上涨因此凌厉。
央行正回购的暂停，继续是伐宽松预期，这样的信号，对银行股是支持。同时，存款保险制度的推出，对银行形成保护，也支持低估值的银行股。
银行股权重如此之大，对大盘的影响也因此巨大，逼空也因此持续。
年前不会有新股集中发行，释放了管理当局对当下行情的认可，也支持市场走高。
造成昨天上涨的是另一预期，证监会官员的被调查，加强了市场健康发展和投资者保护预期，对券商是直接的推动，因此，券商带领银行、保险再次逼空。
经济工作会议将是最为重要的
预期，明年经济工作的基调将在此次会议确定，根据当下的政策动向，预计：1）宽松预期不会改变；2）改革预期不会改变；3）稳增长预期不会改变。
上述预期将继续支持银行、券商、原材料、高端制造等继续走高。
明确上述行情的本质和上涨逻辑后，选股方向就变得清晰：1）降息预期将继续支持投资和消费的增长，将支持银行和券商；2）行情的继续逼空和注册制的推进，也支持券商；3）国企改革的推进，将支持有改革预期的低价股；4）稳增长将支持高端制造等非产能过剩行业。
基于上述判断，预期将继续支持行情逼空，券商的市盈率在20-30，银行的市盈率在10以下，并有低于净资产的股票存在，是市场维持逼空和强势的保证。
预计今日大盘将在在2750-2780之间震荡，券商、银行、保险将继续是市场的热点。
关于操作，由于行情的预期本质和长期趋势向好，不建议过多关注和预期短期波动，而建议稳定持有支持行情上的主力品种：券商、银行、保险、地产、高端制造和国企改革主题。
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