坤泰永信-慧眼识银团队 分析师苗志涛www.jysd.net

【基本面】
　　上周A股沪深大盘整体现弱势震荡整理行情。其中深成指周线3连阳后收出一个中阴线，几近吞噬此前三周涨幅。上证股指4月份最后一周以来连续6周在2000点一线收出“琐碎”小K线，短期方向不明。创业板指倒是走出一波独立反弹行情，虽然上周五受半年线压制冲高回落，但周线实现三连阳，周K线上形成明显V型反弹走势。热点方面，油改、镍涨价、特高压、足球概念等热门题材相继表现，但一日行情较多，仅油改题材炒作贯穿全周。

从技术面来看，沪指再次在短期均线位置来回缠绕，短期方向不明朗。如果短期沪指依然不扔突破60日均线的压制左右，那么大盘就有进一步下探的可能。建议在方向不明朗前，尽量选择观望为主。在个股的应对上，还是以我前期强调的那些共振个股为重点。

回过头来看看国内金银的走势。随着欧洲央行利率决议和5月非农相继落下帷幕之后，本周黄金价格走势则继续延续早前几周的低迷状态。欧银决议的刺激临时提振金价，而5月非农基本符合市场预期，近期俄乌局势有所缓和，目前贵金属市场整体仍然偏悲观。

美国本次非农数据公布后虽然数据不及预期，但是回顾2014年前5个月的走势，就业市场的整体改善依然明显。美国5月非农就业报告发布之后在18家(与美联储直接交易的)受访初级交易商/银行中，有七家初级交易商表示，美联储首次加息时间点可能会介于2015年7月-2016年6月。如果在接下来的半年中美国经济数据一进步向好，那么黄金中线看空的观点讲进一步得到验证，黄金1200美元的目标实现并不是遥不可及的事情。

【技术面】
 黄金

周线图上黄金价格录得低位十字星，未能跌破布林中轨下方，且处于前期的反弹区间，低位十字星金价存在继续上行反弹调整需要，关注黄金分割线23.6弱势回调位置1262及1268.指标低位整理存在反弹需要，本周建议先逢低做多，然后高位沽空
　  日线图上金价十字星后，虽然处于弱势，但是收盘报价1253附近，依然有企稳5日均线1250的需要，日内若能再次收盘站稳10日均线1251.5，金价则继续呈现反弹上扬依次关注上方1258-1260-1265阻力。目前日线图上不断走出支撑上扬，阻力上移走势，预期金价短期上方还有测试阻力需要。建议按照先多再空的思路进行操作。
　　日内上方关注1260和1268阻力位置，下方关注1250和1242支撑。

白银

周线上，银价连续两周承压于MA5均线于3800关口附近的压力位，整体通道指标处于下行通道之中，MACD绿色动能零星展现。日线在周五非农整体下挫表现后开始展现出强烈的反弹需求，MA5向上反弹并与MA10完成聚点，有进一步向上发散的趋势，同样配合着小周期均线的上行欲望，MACD自死叉放量后逐渐殆尽，快慢线于零轴下方形成聚点格局，并有向上转换成金叉发散的迹象，同时MA10,MA5均线聚点处3740-3750至布林中轨附近的压力之间即是周五震荡区间，也是今日先行关注所在。而对于小周期4小时而言，整体反弹需求则跟随者日线表现的更加明显来了。

整体而言，白银目前在小周期上有进一步反弹的需要，完成对3800的再测试。如果能够成功突破3800，那么将会测试3820-30一线的重要压力位置。而3820上方的上涨都是诱多的行为，建议投资者届时尽量逢高做空。

日内上方关注阻力3800和3830，下方关3750和3730支撑。  

【操作建议】

伦敦金：

1.  1260-62一线做空，止损3美元，目标1250一线；

2.  1267-68遇阻后果断做空，止损3美元，目标1250，之后看1245；

3.  1245-47企稳后做多，止损3美元，目标1255，之后看1260.

 伦敦银：

1.  19.10-20做空，止损0.2美元，目标18.90，之后看18.75；

2.  日内任何时段见19.30做空，止损0.2美元，目标19.00，之后可以波段持有到18.70；

   3. 18.70做多，止损0.2美元，目标18.90，之后看19.10；

 汇丰银：
　 1. 3800轻仓做空，止损30个点，目标3750，之后看3730；

   2.日内任何时段见3820-30做空，止损30个点，目标3750，之后可以中线持有到3700一线；

   3. 3730一线轻仓做多，止损30个点，目标3760，之后看3780；

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