坤泰永信-慧眼识银团队 分析师苗志涛www.jysd.net

【基本面】
　　从本周公布的GDP数据来看，一季度GDP增长7.4%，高于此前市场预计的7.3%的平均值，应该说经济增长符合预期。市场虽然在周二提前消化了一部分消息，但是周四大盘震荡回落，成交量继续萎缩。我们认为，短期市场预期面临回落风险，中期来看，二季度托底政策还将延续，市场仍处于大箱体当中。大盘短期有回踩压力，投资者可波段操作

从昨天收盘来看，沪指在前天收出五日骑线阴之后，昨天再收一根十日骑线阴，但全天的最低点比昨天的最低点要高，说明下跌的动力不充足。从昨天天的个股来看，极端走坏的图形并不多，也出现了回踩点走势比较漂亮的个股，这与以前大盘回档中，以破位性阴线个股居多形成对比，说明当前调整仍处在良性状态。中小板和创业板下跌力道开始减弱，这说明中小板创业板在主板转强的过程中，也开始慢慢转暖，也是难得的指数有了一些共振性。

从周四的调整力度来看，周五继续大跌的可能性在降低。这个位置只要出一根中阳线重新站稳五天均线，则会再次展开上涨节奏。当然，这需要今天来确认。如果周五继续出阴线，且K线实体明显落于十天均线之下，则以上推测就完全失败，那样的话，盘中主导观望就不变，而是把看点移至收盘前五分钟，或下周一的早盘。

回过头来看下国内金银走势，耶伦周四在纽约经济俱乐部上发表题为《货币政策和经济复苏》的讲话延续了往日偏向中性的讲话风格，其关货币政策的讲话也暂时尘埃落定，最终也未牵动市场的神经。由于俄乌局势最近有持有升温的迹象，尤其是普京昨天在电视讲话上发表强硬讲话似乎向外界透露俄罗斯不怕局势升级。但是之后的美国、俄罗斯、乌克兰和欧盟在日内瓦启动乌克兰问题的四方会谈，就缓解俄乌局势达成了一致意见，对遏制目前局势的升级起到了一定的积极作用。笔者需要提示大家的是，虽然四方会谈达成了一致意见，但是俄罗斯是否会遵守改协议以及履行协议的程度还有待证实。俄乌局势这颗定时炸弹并未完全被排除。

从最近技术面上看，黄金和白银的走势虽然大方向保持一致，但是金银在每天的走势中强弱一直是分化明显，不是黄金强就是白银强。笔者认为这种走势其实是主力资金在利用黄金的走势为白银打掩护：黄金跌白银看似不跌，一旦时机成熟，白银会展开疯狂的补跌动作。所以对白银大势的判断上要有坚定的信念，不要因盘面一时的强弱迷失的方向。

【技术面】
　伦敦金：

   黄金在周三止跌反弹后，周三再次收出了一根中阴线，收盘在1300关键位置下方，延续了其弱势的格局。从日线上看，MACD双线触及零轴后没站上零轴就拐头向下，空头日线上还有获利的空间。常规上讲，这个位置还需要震荡1-2天。建议投资者继续保持逢高做空的思路不变。

伦敦银：
　　周三白银较黄金稍强，黄金的下跌，白银并未跟随。日线上白银依然是维持一个窄幅震荡格局。同黄金一样，这个震荡格局暂时不会马上打破，还需要一到两个交易日。4小时图上，布林轨道的中轨压力依然很大，小时图上偏空格局不变。建议操作上依然是逢高做空为主。

【操作建议】

伦敦金：

1. 1307遇阻后做空，止损3美元，目标1300，之后看1285；

   2. 1285一线企稳后做多，止损3美元，目标1295，之后看1300。

伦敦银：

1. 19.85遇阻后做空，止损0.2，目标19.40；

   2. 日内见19.30做多，止损0.2，目标19.70。

 汇丰银：
　 1. 3920遇阻后做空，止损30个点，目标3830，之后看3800；

   2. 3820做多，止损30个点，目标3880，之后看3930。

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