震荡正是筛选胜利者的过程

　　磨底的过程一向是难熬的，就像是穿了一双不合脚的鞋子，明知道走到家，就可以换双新鞋子，但就走回家这个过程，已经够我们受的了。我喜欢说的一句话，前途是光明的，但道路是曲折的。

目前已是大盘连续四天横盘，之前反复出现的“急跌+横盘震荡”模式再次上演。整体来看，短期形势依旧不利，而利空消息的来袭也为行情蒙上一层阴影。我们前期判断，大盘在2000点附近是安全的，也是可以反弹的机会。但为什么并没有出现有力道的反弹呢？这一点其实大家不要焦虑。

从市场目前的状况来看，政策上没有再打4万亿之类的鸡血，但也没有实质性的经济走坏的迹象，所以按目前的状况来说，我更乐于叫其“真空”时期，就是给A股一个什么样的力，A股就会小幅向何方移动。也就是说，IPO出现了，那么大盘就会向下运动一下，一旦有个小范围的政策利好推动一下，指数就会向上涨两天。这种雨打浮萍般的市场正是我们正在经历的磨难。但折磨的不仅仅是大家，还有机构和主力，这种磨练同样会消灭我们的敌人，让我们最后的胜利闪闪发光！

证监会24日发布消息称，6家完成申购的公司共冻结资金5639亿元。这是什么概念呢？一方面，沪指近期日成交量维持600亿上下，而6新股则冻结了近10倍于此的资金，场内“相对失血”明显；但另一方面，行情如此低迷，市场竟然还“拿得出”如此巨额资金打新，说明投资者对整体行情仍充满不信任感，而这又将反过来打击资金的入市意愿。
　　其实纠结的还不止如此，还有诸如IPO袭击与监管层护盘，空头意欲反扑但又顾忌2000点一线、多头欲反攻而又有心无力，股指上下震荡、欲变还休，涨停与跌停股并存……这样的局面是历来少见的。我们认为，当前的极端状态，属于长期下跌趋势末端的“大磨底”时期概率更大。随着改革推进、注册制过渡，市场化改革的深入等，改变趋势的推动合力逐渐积累，行情也将慢慢由量变转向质变。熬过“磨”的时期，则必将迎来光明前途。
　　但需指出，这种“磨底”的过程，同时也是磨掉信心、剿灭投资者幻想的过程，是为未来的上涨提供廉价筹码的必经阶段。因此操作上，投资者不但要有较长时间的应对心理准备，还应更加注重资金活跃主线的选择跟随、注重个股质量与运行节奏；配合策略的防护作用，才能在乱局中求得生存与发展。而一旦贪婪恐惧随性、追涨杀跌盲动，则无异于主动向主力缴械。
　　近期来说，经过连续横盘，局部风险加大。对于走势弱于大盘、或跟随大势随波逐流的边缘化个股、跟风股，投资者宜坚决回避；而对强于大盘、价量配合良好整体处于上升通道的主线受益股，则可实施高抛低吸的滚动操作。值得关注的方向，依旧在民生改革、市场化改革、新能源、新技术等领域中的低价中小市值股，投资者可结合资本运作、中报业绩、利好刺激等要素，展开挖掘。

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