成长股且行且珍惜

近期沪深两市温和反弹，震荡筑底较为温和，一方面得益于经济数据映射出当下一季度经济数据差强人意；另一方面亦是股指政策底或将先于市场底而呼之欲出!而技术底亦是在政策托底明确发酵、市场底紧随其后而展现于世人面前。主板市场之所以能在如此环境之下，或亦是得益于二线蓝筹板块的整体估值修复，无论是超跌之后的技术反弹，或亦是经济周期恢复上行致使资金开始渐次关注，归根结底在于市场多空博弈的大氛围下，市场资金的抽离虹吸效应。而创业板的重磅跌落早有先兆，在2月25日其加速敢顶，创出了历史新高1571.40点之后，当日午后快速杀跌，大跌逾4%,其指数的领头羊个股多数在年报利好出尽、或是装上业绩地雷之后开始大幅杀跌，比如说300146、飞利信及网宿科技的重重跌落，可见成长股无论业绩成长多么优秀，高估泡沫终将会抵消业绩成长带来的潜在利好，个股前期被股价被炒作的很高，之所以在业绩发布后出现大跌，是因为主力资金在借利好兑现。创业板泡沫破灭前，资金高位派发出货。而且以目前网宿科技的业绩来看，并不足以支撑其如此之高的股价和市盈率，这个资金追捧的有点太离谱。

创业板整体的业绩增速还不足以支撑平均60多倍的估值，高估值的板块短期出现调整的风险的可能性亦较高，挤泡沫在所难免。同时，创业板前期的成长股，尤其是部分一线成长股，已经历了四五年的快速成长期，逐渐进入业绩兑现期和行业的成熟甚至是衰落期，难以支撑目前的高估值。创业板盛宴之后，留下一地鸡毛。对于创业板后市走势本轮创业板下跌还将持续，至少要跌回1200点的位置，加之创业板个股多数处于大小非解禁套现临近点，IPO二度开闸在即，利好落地之后利空现，投资者集中出货的可能性会较大，但也可能会造成踩踏事件。

不顾市场环境，不考虑个股估值安全边际，世易时移，不懂得顺势而为，因势利导，最终会是自食其果。做股票分析及投资，只谈宏观风险而忽视机会，那是在做无用功！而只谈机会，大谈成长机会看估值风险，那简直就是玩火自焚扯犊子！所以我们既然没有赶上创业板、成长股的头班车，就不该再去介怀与纠结，且行且珍惜，更应该时刻擦亮双眼，保持一颗冷静理性的心态。

至于当下的投资机会，笔者认为时下“周期类个股或将卷土重来，前期热点方兴未艾，呈脉冲式亢奋；而题材概念类疲态尽显，成长类个股多数枯木难支，而大盘或以改革红利与估值修复为主导，二线蓝筹或将延续结构性波段反弹！经过前几日的休整，深圳前海新区、京津冀一体化为代表的区域振兴板块今日卷土重来，再度带动权重板块的上扬，这种走势仍将延续，但考虑到存量资金博弈，休整和上扬仍将交替进行。（请关注本周前两篇博文）