今日再现疾风骤雨式的“黑色星期一”，在多重重磅利空打压之际，股指多头毫无还手之力，强周期蓝筹股亦是沉疴泛起、欲振乏力，如若不是诸如“两桶油”、建设银行及中国人寿等“暴力哥”等尾盘出手，今日股指恐怕将呈现近乎90度直角的崩跌！至于这背后的缘由，我们简单梳理一下：首先沉寂多时的IPO再度重启，加之密集的解禁潮来袭，一时间“狼来了”的市场梦魇致使交投情绪再度跌落至谷底；加之春节节日效应及财政存款季节性上升，资金面亦或将再度紧绷，尽管上海银行间SHIBOR利率的短期利率较之此前高位回落，但是中长期利率及十年期国债收益率再度走高，逼近历史高位，这里既有长期市场资金结构错配及杠杆同业拆借的沉疴痼疾，亦有监管层重拳整饬银行间“同业拆借鸦片”的搏杀游戏，加之近期中国制造业及非制造服务业的PMI数据表现羸弱，亦是重创了市场信心，重挫银行、煤炭及水泥等大盘权重；新三板扩容、上周主动性股票基金减仓或将为“打新股”抽调入市空间而做准备；此外，国务院预计今年6月前后出台《不动产登记条例》及某某地产大佬与央视就其“该交多少税”的问题大打口水战，一时间地产板块与银行这一对患难兄弟喋喋不休！而中国债务问题及去金融杠杆化或将是一个重要的破题之义，不再以GDP为纲，着力经济结构转型、偿还过去几十年来的“民生债、环保债、城乡、贫富差距拉大”的历史债务包袱或将是一个任重而道远的历史进程，因而大规模的基建投资刺激计划或将有所收敛，因而传统的强周期蓝筹权重或将长期低迷！

     有鉴于当前春节将至，有鉴于传统历史规律，A股往往或存在“折返”现象，即年前年后行情或将出现较大反复、涨跌轮动的历史规律！加之当前A股亦是“雄冠全球、无人能敌！”每当市场接连破位之时，总有国家队、QFII及有先见之明的高手建仓扫货！如若以去年最高点2444.80点至去年1849点这595.15点的震荡区间来测算，当前股指亦是跌落近乎67%（399.09），是较为经典的黄金分割位！尽管尽管12月10日2237.49点的跳空缺口是在三根“十字星“防守破位之后的M头向下突破，空头趋势得以确立；而近三日的连续跳空缺口亦是呈现加速破位之势，不过我们认为1980点至2000点上下作为0.8黄金分割为及233齐波纳奇时间序列或仅有几个交易日不到（自去年2月2444.80高点之后，大盘大开大合亦是出现了两个大M头及楔形整理）。因此我们可以等到春节前后再行抉择，板块上要懂得“无权重不稳、无题材概念不热、无资金不强”，关键要看今年流动性货币政策的拐点及结构性改革！