近日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》（以下简称《报告》）显示，已开业的31家银行理财子公司（以下简称“理财公司”）中，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，28家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。

近年来，理财公司合作代销机构数量持续增长。截至2024年6月份，全市场有511家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加20家，而31家理财公司由母行代销金额占比整体呈下滑态势。

理财公司的产品销售渠道一般包括母行代销、直销渠道和同业代销三种方式。因资源禀赋优势，母行代销为理财公司最主要的销售渠道，直销渠道和同业代销次之。

“多元化的销售渠道格局不仅提升了理财产品的市场覆盖面和销售额，也增强了理财公司的市场竞争力和风险抵御能力。”中国银行研究院研究员杜阳告诉记者，整体来看，目前多数理财公司的产品销售渠道格局已经从单一的母行渠道，发展到包括其他银行代销和直销在内的多元化渠道模式。理财公司依托母行渠道拓展市场，具备渠道风险可控、协同效率高等优势；同时，理财公司积极发展多元化第三方渠道，打造差异化服务体系，塑造规模持续增长的新引擎。

值得关注的是，今年上半年，理财公司布局直销渠道也有所加速。《报告》显示，今年上半年，已开业的31家理财公司中，18家理财公司开展了直销业务，较2023年末增加1家；18家理财公司上半年累计直销金额2331亿元，同比增加1231亿元。

多位业内人士认为，今年以来，存款利率不断下行，叠加央行规范手工补息，大量资金从存款产品溢出，部分流入银行理财产品，银行理财市场规模持续扩容，市场竞争日趋激烈。理财公司应把握机遇窗口，积极拓展母行代销之外的多元化销售渠道，进而扩大市场份额。

《报告》显示，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，较年初增加6.43%，同比增加12.55%。中信证券研究团队认为，2024年上半年，全国理财市场扩张态势积极。2024年下半年，在银行存款利率继续下行的预期下，市场对于稳利低波品种的配置偏好有望延续，利好理财市场规模扩张。

“对理财公司来说，积极拓展第三方代销渠道，可以更好地把握机遇窗口，实现发行规模的快速增长。同时，受限于理财产品发行资质，大多数银行机构只能进行理财产品代销，对于销售第三方银行理财产品具有较高的积极性。这也为理财公司拓展同业代销渠道提供有利条件。”星图金融研究院副院长薛洪言告诉记者，相比第三方代销，自营销售的毛利率更高，但与全量市场相比，自营渠道客群基础小，规模空间有限，仅靠自营渠道，较难实现产品发行规模的快速扩容。

资料来源：

银行理财子公司合作代销机构数量持续增长

https://www.cs.com.cn/yh/04/202408/t20240806_6429725.html

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