一、国际货币制度及其作用

二、国际货币制度的演进

金融学【017】国际货币制度与改革【1】

http://blog.sina.com.cn/s/blog_dfcb5c270102zu2f.html

三、国际货币制度的改革

金融学【018】国际货币制度与改革【2】

http://blog.sina.com.cn/s/blog_dfcb5c270102zu33.html

四、货币国际化问题的演进与改革

（一）何为货币国际化

一国货币的国际化是指该国本币的国际化，具体是指该国的主权货币，如美国的美元、英国的英镑、德国的马克、日本的日元、欧元区的欧元等，被普遍用于国际经济贸易和金融活动之中，并成为国际储备货币或世界货币。

作为世界货币，一般都具有相互联系、层次交叉和不断递进的三种功能：第一，计价功能。这一功能依托于货币的价值尺度职能，即作为商品和劳务及其交易的计价工具。第二，投融资的结算功能。这一功能依附于金融市场，因为世界货币作为价值的承担者，广泛用于个人和各种机构作为国际金融市场的投融资支付和结算工具。第三，由上述两种功能衍生出的世界货币功能具有国际通行的价值贮藏功能，它可以作为国家、各种机构和个人的一般价值贮藏手段。

关于货币国际化，进一步分析，还可以从不同角度加以定义：第一，就货币“质”的规定性加以定义，它是指作为一般等价物的一国货币，超出国境发挥其应有的作用。第二，就货币职能的角度分析，因为货币职能中货币本质的具体体现，超出国境即发挥计价（依托货币的价值尺度职能）、结算（依托货币的流通手段和支付手段职能）和当作国际储备货币（依托货币的世界货币职能），由此得出，货币国际化是指走出国门的货币和投融资的计价结算以及国际储备货币。第三，就货币国际化的状态而言，从静态角度看，它表现为某国货币在对外经济交往中越来越多地发挥上述国际货币的三大功能，并得到国际社会的普遍承认，因而可以在世界范围内自由兑换的一种结果。从动态角度看，一国货币国际化涉及由窄至宽、由浅入深的过程，在这一过程的某一时段，不能自称已“国际化”了，因为可能存在倒退的危险。

（二）主要国家货币国际化的发展路径及其启示

在国际货币形成和发展进程中，英镑、美元、德国马克和日元在不同的历史背景和经济条件下充当几乎全部或部分国际货币的功能。它们既货币国际化的共性，也具有各自的阶段性和特殊性。

1.英镑——贸易霸权实现货币国际化。

英镑国际化是以贸易霸权为后盾发展起来的，与英国作为当时工业革命完成后拥有头号经济强国地位紧密相连。从货币国际化三大基本条件来看，英镑完全满足成为国际货币的要求：一是英国经济规模庞大、贸易份额占比高，成为世界对外直接投资的强国，在当时占据主导地位，拥有绝对优势；二是伦敦作为世界最重要金融中心城市发挥了重要作用；三是英镑币值稳定，从1560年到1914年，其间虽有温和的通货膨胀和通货紧缩，但英国的物价指数几乎保持不变。国际货币体系以黄金为基石，长期物价水平惊人稳定。凭借其政治经济大国的地位和相当规模的金融市场以及旨在稳定汇率稳定的金本位制度，英镑逐渐成为全世界普遍接受的国际货币。

2.美元——国家货币独自发展成国际货币。

美元依靠其自身强大的经济实力以及一系列制度安排实现货币国际化。自布雷顿森林体系确立以来，美元一直充当世界主导货币，在国际贸易、金融活动和外汇干预中得到普遍使用，是全球经济交往中使用最广泛的国际货币。也正是美国雄厚的政治经济强势地位使美元得以取代英镑的国际货币地位。

3.德国马克——区域货币迈向国际化的典范。

第二次大战后，在马歇尔计划援助下，联邦德国经济迅速实现复兴。联邦德国GDP在1951—1971年增长2.4倍，年均增长6.28%，居西方国家之首。20世纪80年代，德国经济累计增长达57.1%，国内生产总值稳定地保持在世界第三位、欧洲第一位。随着德国经济的强大，马克在国际市场的需求增加，逐渐超越美元、英镑和法郎，成为欧元区的主导货币，成功实现区域货币的国际化。

4.日元——单一功能性货币国际化道路。

日元的国际化起因于日本大国经济地位。第二次世界大战后，日本从西方学到了先进的技术和管理经验，同时由于布雷顿森林体系的解体等国际因素，日元在国际贸易中的需求开始增加，学者以及政府部门开始关注日元国际化。日元国际化是日本作为贸易大国不断深化国内金融市场和开放资本账户的渐进式国际化道路。

（三）现行以美元为主导的国际化货币制度的问题及对策

历史的发展证明，现行的国际化货币体系是长期以来美国凭借其政治经济实力采取垄断手段有以美元作为主权货币形成的，也称牙买加体系，是1971年布雷顿森林体系崩溃的产物。虽几经改革，起过某些积极作用，但至今仍存在多种根本性和系统性的缺陷，需要进行不懈地努力和不断推进改革创新都能得到解决。但是事实证明，存在的缺陷越多，解决的难度越大。主要体现在：一是，需要对国际货币基金组织的治理结构进行根本性改革；二是，改革国际货币基金组织的贷款职能；三是，改革国际货币基金组织的监督职能。

资料来源：

曹龙骐主编，徐晓光，郭茂佳，杨文，陈莹，陈红泉副主编.《金融学（第六版）》.北京：高等教育出版社.2019（6）第6版：31-52.

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