证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式。一方面，它通过发行基金份额的形式面向投资大众募集资金；另一方面，它将募集的资金，通过专业理财、分散投资的方式投资于资本市场。其独特的制度优势促使其不断发展壮大，在金融体系中的地位和作用了不断上升。

1.  为中小投资者拓宽投资渠道

对中小投资者来说，储蓄或购买债券罗为稳妥，但收益率较低。投资于股票有可能获得较高收益，但对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说，直接进行投票投资有一定困难，而且风险较大。在资金有限的情况下，很难做到组合投资、分散风险。此外，股票市场变幻莫测，中小投资者由于缺乏投资经验，再加上信息条件的限制，很难在股市中获得良好的投资收益。投资基金作为一种面向中小投资者设计的间接投资工具，把众多的小额资金汇集起来进行组合投资，由专业投资机构进行管理和运作，从而为投资者提供了有效参与证券市场的投资渠道，已经成为广大民众普遍接受的一种理财方式。

从行业规模来看，截至2017年6月末，公募基金资产规模达10.03万亿元，产品数量达4 355只，是我国A股市场持股比例最高的专业机构投资者。截至2016年年末，公募基金个人有效账户达到2亿户，其中85%的基金账户资产规模在5万元以下。公募基金已经成为普惠金融的典型代表，为数以亿计的消费者创造了巨大收益和金融便利。从投资业绩看，自开放式基金成立以来至2016年年末，偏股型基金年化收益率平均为16.52%，超出同期上证综指平均涨幅8.77个百分点；债券型基金年化收益率平均为8.05%，超出现行3年期定期存款基准利率5.3个百分点；截至2016年年末，公募基金累计向持有人分红达1.42万亿元，为长期信任公募基金的投资者创造了可观的相对回报。

2.  优化金融结构，促进经济发展

证券投资基金将投资者的资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场上融资创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。近年来投资基金市场的迅速发展已充分说明，以基金和股票为代表的直接融资工具能够有效分流储蓄资金，在一定程度上降低铭行业系统性风险，为产业发展和经济增长提供重要的资金来源，有利于生产力的提高和国民经济的发展。

 在证券投资基金中，公募证券投资基金作为门槛最低的大众理财工具，已经成为为中小投资者除了银行外的第一大投资渠道，是A 股市场最重要的专业机构投资者，推动普惠金融发展，引领资产管理行业。而近年来发展迅速的私募证券投资基金，从居民多元化投资需求出发，从实体经济创新、产业结构的需要出发，在社会财富管理中正在发挥越来越有效的作用，正在成为资本形成的重要通道、直接融资的重要渠道。

作为市场配置资源的重要环节，证券投资基金本着“为大众投资者服务、为实体经济服务”的宗旨，专业地识别实体经济运行中对金融服务的需求，通过自身产品拐杖行性设计，转化为公众投资产品，凭借自身大类资产配置能力和各类资产、策略的投资能力，为中国投资金者优化资源配置、资产配置提供更好的服务，为中国的实体经济发展做出更大的贡献。

3.   有利于证券市场的稳定和健康发展

证券投资基金管理人形成了投资研究驱动、合规保障与运营支撑的制度化投研体系，投资范围、投资比例、集中度等方面有有约束力的限制，使得基金管理人及其投研团队主要通过精选个股、精选个券的方式实现对投资标的的识别、评估与交易。在投资组合管理过程中对所投资证券进行的深入研究与分析，有利于促进信息的有效利用和传播，有利于市场合理定价，有利于市场有效性的提高和资源的合理配置。

证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过渡投机。证券投资基金的发展有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，推动上市公司完善治理结构。

不同类型、不同投资对象、不同风险与收益特征的证券投资基金在给投资者提供广泛选择的同时，也成为资本市场不断变革和金融产品不断创新的源泉之一。

4.  完善金融体系和社会保障体系

证券投资的专业化服务，还可以为社会保障基金、企业年金、养老金等各类社会保障型资金提供长期投资，实现保值增值的平台，促进社会保障体系的建立与完善，这一点已为众多发达国家和地区的实践经验所表明。公墓基金低门槛、多样化、小额账户管理经验丰富、运作规范等特征满足了百姓投资和个人养老储蓄的需求，在美国，共同基金将近50%由私人养老金持有。美国劳工部调研发现，基金在抵御通货膨胀风险和长寿风险上具有较明显的优势，长期表现比较稳健，有合理的收益前景以及能够抵御通货膨胀，因此，将目标日期基金、目标风险基金纳为QDIA（合格默认投资选择)，投资者没有作投资选择时，雇主可以免责将个人的养老金投向这些产品。发展20多年来，美国基金年复合增长率超过40%，截至2015年年末规模达7 630亿美元。

在我国，证券投资基金也是社会保障型资金保值增值的重要力量，做出重大贡献。截至2016年年底，全国社保基金理事会的社保基金资产总额为20 423.28亿元，基金权益总额19 488.07亿元，自2000年8月成立以来，累计实现投资收益8 227.31亿元，年均投资收益率8.37%，资产增值效果显著。基金管理公司作为全国社保基金最主要的委托投资管理人，在18家管理人中占16席，管理了超过40%的全国社保基金资产，在机构投资者中树立了良好声誉。此外，11家获得企业年金管理资格的基金管理公司还管理着近4 000亿元的企业年金，2012—2016年近5年的累计收益均在30%以上。

在基本社会保障、企业年金和职业年金之外，相关部门和机构正在推动构建以个人自主养老为基础的第三支柱，对于完善我国养老体系具有重要意义，将为整个养老体系的重塑提供战略空间。

资料来源：

中国证券投资基金业协会.证券投资基金.北京：高等教育出版社.2018（3）：56-61.

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