国际金融【079】欧洲货币市场【1】

农业银行沈阳辽中支行  周桐   学习笔记

       第二次世界大战后，欧洲货币市场的兴起及发展是国际金融领域仙的一个重要事件，对国际金融格局和国际经济关系产生了深远的影响。

    一、欧洲货币市场的含义和类型

    （一）欧洲货币市场的含义

欧洲货币市场是指在货币发行国境外进行的该国货币存储和贷放市场。它是境外金融市场的另一种表述，是国际金融市场的主体。欧洲货币市场的“欧洲”不是一个地理概念，而是一个业务概念，即“境外”、“离岸”的含义。欧洲货币市场产生于欧洲，但目前不仅包括于欧洲各主要金融中心，还包括亚洲、北美洲、中东、拉美主要金融中心，业务已扩展到全球。另外还需要注意的是，欧洲货币市场并不仅仅是经营短期资金交易的货币市场，该市场还包括中长期资金交易。

（二）欧洲货币和欧洲银行

欧洲货币市场上经营的货币称为欧洲货币，是指在发行国之外流通的货币。与此相适应，经营欧洲货币的银行被称为欧洲银行，通常是大型的跨国银行，它们除了可以经营欧洲货币市场业务外，还可以经营加内银行业务。

（三）欧洲货币市场的三种类型

    欧洲货币市场从地域上看由大大小小的离岸金融中心所构成，这些中心根据是否从事实质的融资活动以及对本国居民限制与否，分为伦敦型、纽约型以及数量众多的避税港型。

1. 伦敦型

伦敦型又称一体化中心，伦敦离岸金融市场是自然形成的，也是最早形成的离岸金融市场。它始于20世纪50年代，该市场对居民与非居民同时开放，境内资金与境外资金可以随时转换，内外融资业务混合在一起。在该市场上既可以经营银行业务，又可以经营证券业务。伦敦离岸金融市场实际上已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。我国香港地区自从1972年废除外汇管制后，了逐渐演变成亚太地区一人主要的伦敦型离岸金融市场。

2. 纽约型

纽约型又称分离性中心。纽约离岸金融市场的特色是“内外分离”、“人为推动”，限制外资银行和金融机构与本国居民开展交易，只允许非居民参与离岸市场业务，其目的主要是防止离岸金融交易冲击本国货币政策，并且美国离岸金融市场不开设证券业务。1968年开放的新加坡离岸金融市场以及1986年开放的东京离岸市场都属于这一类型。

3. 避税港型

避税港型又称巴哈马型。它只有记账而没有实质性业务的离岸金融中心。由于在某些国家或地区开展金融业务可以避税，同时监管又比较少，因而许多跨国银行纷纷在这些城市开设空壳型分支机构。目前，最主要的避税港型金融市场有巴哈马、开曼群岛、拿骚、巴林。

资料来源：

李玫.聂利君.国际金融（2016年版）.北京.中国人民大学出版社..2018（3）：221-227