国际金融【064】外汇风险管理方法【4】

农业银行沈阳辽中支行  周桐   学习笔记

管理外汇的方法有很多种，通常可以分为两大类：一类是利用贸易谈判、合同商洽和经营决策来规避外汇风险；另一类是借助金融工具来规避外汇风险。

一、贸易类

运用贸易谈判、合同商洽和经营决策能够较好地规避外汇风险。

1. 提早或延期结汇

2. 选择币种，优化货币组合

国际金融【061】外汇风险管理方法【1】

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3. 保值条款

国际金融【062】外汇风险管理方法【2】

http://blog.sina.com.cn/s/blog_dfcb5c270102y5ps.html

4. 贸易融资法

国际金融【063】外汇风险管理方法【3】

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二、金融类

1. 即期合同法

即期合同法是指具有应收或应付外汇账款的企业通过与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同来消除外汇风险的方法。即期交易通过资金反向流动降低风险。

2. 远期合同法

远期合同法是指具有应收或应付外汇账款的企业通过与外汇银行签订出卖或购买外汇的远期合同来消除外汇风险的方法。远期合同法的基本原理是利用远期合同将外汇风险的成本固定在一定范围内，同时将不确定的汇率变动因素转化为可计算因素。

3. 期货合同法

期货合同法是指具有应收或应付外汇账款的企业，在外汇期货市场，根据标准化原则与清算公司或经纪人签订货币期货合同，以消除或减少外汇风险的方法。具体方法包括多头套期保值和空头套期保值。

4. 期权合同法

期权合同法是指具有应收或应付外汇账款的企业，通过外汇期权市场进行外汇期权交易，以降低外汇期权的方法。期权合同的原理是利用期权交易合约的买方具有选择权的特点，通过选择是否执行期权合约规避汇率波动对企业的影响。具体做法是买进看跌期权和买进看涨期权。

5. 掉期合同法

掉期合同法是指在买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限的同种货币的外汇交易。掉期合同法国为实现了资金的反向流动，所以可以减少外汇风险。

6. 择期合同法

择期合同法是指外汇买卖双方在签订远期合同时，事先确定交易的币种、数量、汇率和期限，但交割可在这一期限内选择进行的一种远期外汇交易方式，交割日的期限如果是从成交日至到期日的整个期间，就称完全择期交易；如果定于该期间中某两个具体日期之间或具体月份，就称部分择期交易。择期交易的基本原理是利用择期合同，将外汇风险的成本固定在一定范围内。

7. 借款法

借款法是指具有外汇应收账款的企业通过向银行借入一笔与远期收入金额相同、期限相同、币种相同的贷款，并通过融资来降低外汇风险的一种方法。借款法的原理就是通过改变外汇中的时间结构来降低外汇风险。但是因为要从银行借款，所以利用借款法防范外汇风险是有成本的，即借款利息。但是如果利息的支出小于汇率波动带来的损失，仍可以起到规避风险的作用。

例如，我国某公司向美国出口价值500万美元的货物，半年后收回货款。该公司就可以在签订贸易合同后从外汇银行借入500万美元贷款，然后将500万美元在外汇市场出售，收回本币资金，半年后收回500万美元货款，以此偿还外汇银行借款（不考虑利息）。

对该公司来讲，借助于这一操作，将本来应该在未来进行的本、外币之间的兑换提前到现在进行，从而消除了未来汇率变化的影响。

资料来源：

李玫.聂利君.国际金融（2016年版）.北京.中国人民大学出版社..2018（3）：199-204