近期，机构大佬们在a股市场上的一个大事就是上市公司调研，而在机构调研的热门股里华录百纳就脱颖而出。据机构调研排行榜数据显示，9月份以来，华录百纳吸引到了68家机构登门拜访，这其中包括华安财保、农银人寿、中融人寿等在内的保险公司，还包括长盛基金、方正富邦基金、南方基金、中邮基金在内的基金公司，也有安信证券、民生证券、中金公司、中信建投、招商证券、宏源证券等在内的证券公司，当然还有一些阳光私募机构等。

宏源证券就表示，维持华录百纳“买入”评级，并指出公司的基本面已发生质变，与“蓝色火焰”结合后的协同效应将逐步显现，继《女神的新衣》之后还将有《勇敢的心》等多档创新栏目推出，高弹性有望显现，同时收购“蓝色火焰”可能仅是公司战略版图的第一步，外延扩张道路已打开，明年“蓝色火焰”在多档栏目推出、电商分成的情况下业绩超预期的概率较大，近两年公司整体市值有望向200亿元迈进。

中信证券也曾指出，下半年，在前期口碑积累、运营能力逐步成熟、新产品不断推出的助力下，公司的栏目业绩表现或将出现回升。此外，即将推出的《痞子英雄：黎明升起》等电影作品也将有助于公司业绩表现回升。而公司公告发行股份购买资产并募集配套资金事项获得中国证监会无条件通过，意味着公司并购项目的落地，也是其在推进外延战略中的重要进展。将进一步延展公司业态，改善收益，优化业务结构，为下一步的发展打下基础。未来公司在持续优化自身业务模式、调整业务结构的过程中，有望逐步推进外延并购，深耕内容领域，维持公司“增持”评级。

问：华录百纳的国企背景在过去和未来会给公司发展带来怎样的机会？目前宏观层面的政策对国企背景上市公司是否会有更多机会？
答：华录百纳是由国有控股的上市公司，国企大股东目前在业务层面上能够给华录百纳带来的直接帮助和增量还很有限。近年华录集团逐渐转为文化产业为主业的央企集团，例如中国唱片总公司、航天卫星传媒的并入，将增强央企集团与华录百纳的业务协同。文化传媒领域的宏观政策总体上鼓励国有背景传媒上市公司做强做大，但操作层面还需要等到具体的政策出台。

问：请问能否估算一下蓝色火焰广告运营的流水收入大概是多少？大概能支撑蓝色火焰多少档电视栏目？
答：内容产品的发展核心还是内容本身。在行业竞争中，第一要点还是内容有可看性、有影响力、有收视率，在此基础上，蓝火的优势是帮助商业客户资源进行品牌内容的整合营销、将优质内容与品牌捆绑和互动。品牌营销是蓝色火焰以前专注的业务，在此过程中我们也接触到了大量的内容产品，学习到了关于内容选择和制作的宝贵知识和经验。近两年我们进入内容制作领域，我们拥有大量客户资源优势，商业客户的参与降低了我们内容生产业务的风险，同时客户也愿意参与到这种风险分担中来，因为蓝色火焰能围绕商业客户的诉求，为客户提供捆绑内容的品牌营销解决方案，与客户共同发展。