【市场行情】
◆两市冲高回落仍弱势
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早盘两市股指平开略作冲高，随后围绕5日线震荡整理。创业板逆市震荡走高。深成指在地产板块集体调整影响下，率先回补跳空缺口。沪指在银行、保险、券商回调带动下出现回落。午后两市震荡下行，至尾盘小幅跳水，信息安全领跌。至收盘两市成交量小幅萎缩。

===投资策略===
◆华讯投资：冲高回落魔咒效应初现
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中 国5月汇丰制造业PMI终值不及预期，沪指冲高回落，题材股不振，世界杯魔咒初现。但国家能源局有望于6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照等“定向 宽松”出台，有望缓解市场流动性压力，刺激多头信心。预计A股短期震荡反复，策略上轻大盘重个股，逢低关注通信、消费电子、油气改革等板块。

◆巨丰投顾：进场时机参照一时点
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两 大利好带动指数上涨，大盘近期在底部反复震荡，始终都没有摆脱2000点的羁绊，看似疲弱不堪，实则暗藏玄机，随着股市的不断下跌，成交量已经低迷已久。 并且今年大盘已连续数次击穿2000点，每次都引发管理层的或多或少的积极言论。因此，后市操作上，具体进场时的市场成交量，参照5月12日长阳上涨时的 量能。



【资金风向】
◆两市资金净流出55亿
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周二两市冲高回落，资金净流出逾55亿元。

◆行业方面
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资金净流入前五位为：采矿、电力、文化传媒、批发零售、金融。

资金净流出前五位为：制造、信息技术、建筑、房地产、交通运输。

◆个股方面
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资金流入前五位：
泰山石油（000554）、中国平安（601318）、北巴传媒（600386）、吉恩镍业（600432）、潜能恒信（300191）。

资金流出前五位：
浪潮信息（000977）、伊利股份（600887）、万科A（000002）、中国软件（600536）、综艺股份（600770）。



【板块解密】
◆石油开采牌照将下发
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作为全国油改“领头羊”的新疆目前已经划分三大油气块供地方及民营企业招投标，而国家能源局最快有望于6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照，发放数目或达五个。这意味着国内具有资质企业数量将在现有4个的基础上翻番，油气改革也从中下游延伸至垄断程度最高的上游。

受 利好消息刺激，今日油改概念股表现强势，截至收盘，整体涨近3%，其中龙头股泰山石油（000554）、恒逸石化（000703）、荣盛石化 （002493）、潜能恒信（300191）涨停，上海石化（600688）涨6.94%，天利高新（600339）、广聚能源（000096）和准油股 份（002207）涨逾5%，其余板块个股均有不同程度涨幅。

◆有色金属板块强势上涨
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多家业内机构日前预测，随着各种极端天气不断显现，异常天气现象厄尔尼诺最终将在今年夏天上演的概率大幅提升。业内人士指出，如果周期性的厄尔尼诺现象真的发生，镍、铜、锡等基本金属矿产量或面临着较大风险，产量的缩减可能使其价格也“水涨船高”，相关投资机会值得关注。

有 色金属板块今日表现活跃，个股普遍拉升。截至收盘，兴业矿业（000426）涨停，鑫科材料（600255）涨7.30%，华泽镍钴（000693）涨 5.89%，吉恩镍业（600432）、金瑞科技（600390）、西部资源（600139）涨逾3%，其余板块个股均有不同程度涨幅。



【异动个股】
◆长园集团（600525）：复牌即涨停
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长 园集团5月31日发布公告称，公司原控股股东长和投资将最后持有的长园集团2.55%和3.21%股权分别转让给复星集团和深圳市藏金壹号投资企业，转让 价格为每股9.1元，股权转让总价款分别为2亿元和2.5亿元。同时复星集团以及公司高管团队甚至公司旧臣都加入到了控股权的争夺战中。受利好消息刺激， 长远集团今日复牌直接涨停，中长期来看，该股处于牛市格局中，近期又有股权争夺的看点，未来有望持续上涨。

◆皇氏乳业（002329）：收购御嘉影视
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皇 氏乳业5月29日发布公告称，拟向御嘉影视股东李建国发行约3538.89万股及支付现金2.05亿元购买御嘉影视100%股权，同时拟采用锁价方式，向 公司实际控制人黄嘉棣发行1685万股募集现金2.28亿元，发行价为13.50元/股。受利好消息刺激，周二皇氏乳业复牌一字涨停，并且成交量显示为缩 量，股东惜售明显，后市有望继续上涨。



【财经辣评】
◆谢亚轩：保就业压力有增无减
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5 月中采PMI指数回升0.4个百分点至50.8%，略高于路透调查的50.6，但整体回升力度低于此前汇丰PMI预览值，验证经济微弱企稳迹象判断，此前 汇丰PMI大幅回升与样本和季节性扰动有关。5月PMI数据连续三个月微弱回升，同比化后指数停止跌势，与上期持平，整体回升力度大大低于此前公布的汇丰 PMI预览值，反映经济回升力度并不如此前乐观。

虽然分项数据反映供需关系有所缓解，但外贸形势改善仍偏弱。从生产和需求环节看，企业生 产指数与发电量等高频数据吻合，略微回升0.3个百分点至52.8%，新订单指数回升1.1个百分点至52.3%，两者是综合指数上行主要拉动因素，反映 前期稳增长政策托底效果，新订单与生产指数差值缩小，但仍低于生产指数，反映供需关系有所缓解，但可持续性仍有待观察。

同时，从业人员指数较上月回落0.1个百分点至48.2%，和汇丰PMI就业指数回落趋势一致，反映此前回升并不稳定，“保就业”压力仍未下降。（作者系招商证券研发中心高级分析师）

◆顾铭德：今年6月没“钱荒”
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去年6月份，A股因为人造的“钱荒”暴跌，今年6月份，会出现去年类似的“钱荒”吗？从专业逻辑的角度分析，今年不可能出现类似的“钱荒”。

去 年所谓的“钱荒”，并不是人民银行抽紧银根、紧缩货币造成商业银行真正缺钱。它是几大因素重合在一起共同在某个时点区间爆发，造成商业银行用于货币市场资 金相对短缺，支付相对紧张的特殊情况。众所周知，前几年商业银行过度发展同业业务，各类理财产品，影子银行获得大发展。同时也造成同业规模过大，用于实体 经济贷款相对紧张，媒体批评商业银行资金空转，各类理财产品资金最终流向限制贷款的高风险、高收益行业。

今年以来，各金融管理部门一直采 取措施，规范适度稳定发展货币市场，理财产品、影子银行。特别是五部门共同发布的银发（2014）127号文，既限制了金融机构不规范的同业业务又保持了 金融机构正常的同业往来。由此，今年金融机构不存在前五个月过度做同业拆借，到6月面临回收资金的压力。货币市场的利率保持稳定。投资者不要再度恐慌，类 似去年“钱荒”不可能出现。（作者系中国人民银行上海分行调查统计处副处长）