利亚德--内生外延并加速公司发展
(2014-04-03 15:13:58)
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作用高端上市公司投资促进公司发展股票 |
分类: 行业个股研究 |
2013年全球照明市场最重要的特点是随着LED照明产品价格快速下降和白炽灯淘汰等因素,全球爆发了LED光源对传统光源的替换潮。近期,来自券商、基金、保险等近40家机构前往LED龙头企业利亚德公司调研。据悉机构主要看重其毛利较高且营收快速增长的LED小间距电视业务,对其未来业务并购亦充满想象。
据年报数据显示,LED已成为公司主营业务收入主力,去年确认收入2.54亿元,较上年同期增长66%,占公司营业收入比重从2012年27.26%提高到2013年33.88%。且LED小间距电视毛利率较高,2013年为37.7%,也是公司净利润的主要贡献业务板块。利亚德高管透露目前公司正大力推广海外市场,国际事业部销售团队已发展到目前近40人,交出的成绩单非常不错,2012年海外市场实现了8500万的销售收入,而2013年海外市场的订单又成功的翻了一番。
另外,公司就收购金达照明作简要说明,公司认为利亚德在 LED 应用产品的研发、技术及产品实力方面具备业内领先的优势,金达照明拥有城市照明工程方案设计及施工管理的综合服务能力,在高端市场、品牌、设计、施工等方面具有突出的竞争优势,双方在业务结构上具有互补性。本次交易完成后,利亚德将通过加强双方销售、研发、设计及施工团队的沟通与合作,充分发挥上市公司的技术研发优势、产品优势,及金达照明在市场信息搜集、产品设计、工程方案设计、工程施工方面的优势,增强上市公司“产品设计研发+工程方案设计+工程施工管理”的一体化方案提供能力,实现业务协同发展。
投资机构认为公司在LED显示领域已经具备很强的实力,收购金达照明向照明延伸将形成协同效应,在销售网络、工程维修等方面达到资源共享。据其测算,金达照明今明两年年保底业绩承诺2250万、2925万元,收购完成后将增加1137万股本,以3月底完成交易计,今明两年将分别增厚每股收益0.06和0.09元以上。
问:2014年经营计划
答:公司将遵照“四轮驱动下的LED领创者”的发展战略,以内生式发展和外延式并购相结合的方式加速公司发展,2014年公司的经营计划具体为:
(1)聚焦小间距电视,打入高端民用市场;
(2)协同金达照明,扩大照明业绩
(3)海外市场继续保持高增长
(4)文化传媒,逐步扩展
(5)搭建智能集成平台
(6)并购投资促进四轮驱动
问:收购金达照明能在哪些方面与公司产生协同作用
答:利亚德在 LED
应用产品的研发、技术及产品实力方面具备业内领先的优势,金达照明拥有城市照明工程方案设计及施工管理的综合服务能力,在高端市场、品牌、设计、施工等方面具有突出的竞争优势,双方在业务结构上具有互补性。本次交易完成后,利亚德将通过加强双方销售、研发、设计及施工团队的沟通与合作,充分发挥上市公司的技术研发优势、产品优势,及金达照明在市场信息搜集、产品设计、工程方案设计、工程施工方面的优势,增强上市公司“产品设计研发+工程方案设计+工程施工管理”的一体化方案提供能力,实现业务协同发展。