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节后第一个交易日，市场出其不意的突袭上涨。其实周末A50指数有过拉升的反映，但没有人想到市场这一次居然这么强力，从某种意义上，这说明市场下跌动能濒临衰竭。

尽管目前并不能确定这一趋势，但小阳线出现的越多，市场一定就越强。然而需要关注的是今天的上涨建立在极致的缩量之下。

今天沪指成交量1625亿，两市成交量3666亿，这一水平是2月以来的最低水平。当时沪指水平仅仅在2600点水平，可见当前量能萎缩到了一个怎样的水平。缩量背后是当前市场在资本配置方面对于A股市场的轻视。

这可以理解，毕竟没有谁愿意配置一直下跌的资产。然而需要强调的是我们不应该被短期趋势的障眼法所掩埋，其实上证50、沪深300的长期投资回报率是相当可观的。A股非但不是一直下跌的资产，相反其中蕴含了中国的核心资产，关键在于是否有穿越周期持有的勇气。

并不是所有市场的股市指数都会存在这样的机会，这需要不同地域经济蓬勃向上，而股票市场定价效率不高。像欧洲股市这样经济成熟，资本市场定价效率高的股市，指数十年不涨是十分正常的事情。

那些鼓吹定投永远合适的大 V，其实也是在收 割散户，定投英国股市主要指数，你看看能不能十年十倍。

我们对于国内经济的乐观从来不是盲目的，而是基于一种历史性的宏观视野。尽管当前形 势和科技发展的未来都显得扑朔 迷离，但我们要在这种无奈中坚定信仰，国 运很多时候显得虚无缥缈但又非常真切。

最近周末热炒的事件还有一个律师起诉某白酒，声称他们的酒都是一勺基酒和新酒勾兑的，他们也并没有否认。

这其实是个行业潜 规 则，只不过被门外汉消费者捅破了窗户纸。我们还是和大家强调，白酒行业并不存在十分美好的未来。年轻人当前更加接受威士忌文化，拼酒的白酒文化，并不会传承下去，长期投资白酒，并不是一个明智的选择。

包S银行事件目前也仍然处于发酵中，不少投资者都在质疑银行的坏 账 率。然而需要强调的是，中国银行业长期被资本市场给出很低的估值并非是无缘无故的。

所以过分担忧市场后续对银行板块给出很大的下杀是没有必要的，相反，目前几大行都已经站稳了均线，形成了一种多头趋势，所以不需要过分担忧坏账问题。