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市场出现了连续的两天下跌，在今天跌破3000点后，基本已经确立了第一波上涨走到了尽头。下面就是等两市成交额跌破8000亿的平台，来确认回调。

一旦泥沙俱下，所谓的热点也就难以为继。工业大麻也好、猪肉养殖也罢，种种妖股最后还是要尘归尘土归土。我们关于市场将回调至年线附近的判断，目前来看是完全成立的。

那么问题来了这轮上涨的逻辑发生变化了吗？接下来该怎么办？我们这里直接给出观点，长期上涨的理由截至目前依然存在，市场正在从熊市转向慢牛。

影响证券市场的因素非常非常多，综合所有的条件只会让我们苦恼，所以要采用主要矛盾的分析方法。找到最关键的部分，从而化繁为简。这轮上涨的核心驱动逻辑有三条：全市场资金面充裕；监管对股市有所倾斜；全球市场回暖。

从去年年底开始，放水导致的资金充裕从市场利率上展露无遗。尽管这些钱不会都进入股市，但渗出来一些，也足以让资产价格感受到温暖。

除此之外，春节后，股市频频登上新闻联播，背后的含义值得玩味。科创板登陆在即，如果A股一直一潭死水，那么最后很可能和CDR一样流产，这样的后果是所有人都无法接受的。

这才有了资金热炒东方通信等妖股而监管不管不问的一幕。年后全球市场的回暖，同样利好A股的上涨，毕竟伴随着外资的不断买入，A股已经开始和全球股市息息相关。

当前，资金依然充沛，货币基金利率都很低。监管对于股市的态度有所变化，因为谁也不希望再来一场疯牛，但鼓励股市良性发展的心态，是不变的。

但全球资本市场目前的变数就很多。尤其是美股已经走牛了很久，当前还出现了利率倒挂等危险信号，如果美股崩盘带来的问题就非常严重。

三个因素中已经有一个半出现了不同程度的异化，这轮上涨陷入调整从本质上说理所当然的。

但需要强调的是，最主要的因素依然是流动性宽松，毕竟只要市场有钱，不管什么理由我都能够给你买上去，今天的两融余额就飙升了70亿。

经历了一轮上涨后，抄底似乎就成了很具有性价比的投资，所以我们认为本轮下跌一定会控制在一定的范围内，年线附近遇到强支撑将是大概率事件。

上涨的逻辑只剩下了一半，涨幅恐怕也需要回调一半，大家系好安全带，大震荡或将开启。