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今天沪指终于放量了，大涨背后的诸多传闻都相当敏感，但还是和我们之前所说的一样，所谓触发上涨的消息都不过是强行安排，市场上涨的唯一利好就是上涨本身。

我们强烈建议大家关注的基建版块今天发力，之前点出的中国铁建、中国中车、中国建筑三兄弟纷纷放量大涨进入主升浪。

市场背后的逻辑其实非常容易梳理，把握住基本逻辑，就会发现一切并非无迹可寻。

经济各项数据依然难看到了一定的地步，不少人都预期房地产作为政策夜壶又将被拎出来。

关于房地产公司发债放松的传闻虽然被辟谣，但一定有来处。作为地产后周期，家电股纷纷拉升，但即使老板电器放量涨停，在这半年的大跌面前，也丝毫看不出强势。这里我们想对比一下老板电器和苏泊尔两只灶具小家电股。

这半年苏泊尔行将创出新高，而老板电器股价一路走低。影响因素是多方面的，但这里我们想讲看到的关键点。

这半年中产阶级的消费滑坡是明显的，体现的最淋漓尽致的就是我们面临着三十年来第一次汽车销量下滑。

老板电器的销售毛利率一直非常高，走的是中产高端路线，这半年的业绩增速明显下来了。相反苏泊尔的销售毛利率一直相对适中，并不高端的产品也没能带来更高的估值。但下沉的渠道和全品类的产品带来了稳健的增长。当今年股价回调后，苏泊尔就迅速拿出了回购方案，股价也呈现出强有力的支撑和上涨趋势。

这两只股票背后，其实是消费逻辑的一个变革，即目前消费市场的机会在于两头，四五线城市的消费升级，和一二线城市的消费降级。

如果某类产品能够同时契合到两段，则具有非常强的投资吸引力。事实上这类产品当前的估值可能都不是很高，比如最近在港股涨上天的波司登，现在也就是20倍市盈率，下一只波司登是谁呢？

传统的高毛利消费品，很可能在这一阶段出现数据上的滑坡，比如五粮液这类的高端白酒。

至于大家都很关心的茅台，因为本身是中国最顶级的供给，市场还不能提供替代，所以销量可能依然能够顶住。但凡产品可以被替代的高毛利消费企业，这一阶段我们想都应该予以规避，譬如中高端家纺等。

家电未来面临着分化，对这种分化背后需要我们自下而上的研究能力，大家有哪些觉得即契合了四五线城市消费升级同时满足一二线消费降级的公司有哪些呢？我们一起参谋一下！