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茅台跌停并不常见，近十年内的上一次跌停，是2015年8月24日，两个交易日后，市场见第二轮股灾大底2850点。

那个时候茅台股价才不到160，今天茅台的跌停价549，三年涨了三倍有余。很多人可能认为茅台的跌停是有余昨晚的三季报不理想，但长期看我们内容的小伙伴都知道，消息只是催化剂，行情走在消息前面。

茅台这几年不回头的上涨，本身就集聚了很大的风险。同时成为机构们的抱团股，交易实际上非常拥挤，大家都在茅台上赚了钱，就等着跑呢。

当利空消息袭来，就形成了踩踏，所以说并不是因为三季报不理想，而是因为股价上涨太多，估值已经偏高了。

消费股常常要面临这样的窘境，市场不好的时候，他们自身业绩的确定性引来资金抱团。股价涨上去了，高估值需要很长时间来消化，一旦业绩小幅下滑，就会引起估值的剧烈波动。

今天的一字跌停，几乎宣告了茅台三年多的上涨告一段落，但我们仍然应该明白，茅台是A股最具有投资价值的上市公司，只是短期价格贵了一些。

其实所有投资者都明白抱团股崩塌是熊市末期的必然现象，但当一切真的发生，我们又发现市场完全处于一片不理性的恐慌中。

跌幅榜上都是价值投资最好的标的，无非是机构们又在做博弈。上海机场、美的集团可能估值是稍微高了一点，但他们目前的投资性价比仍然好过市面上大部分公司。

有起就有伏，市场这段时间波动很大，动辄单日暴涨暴跌，但其实结构没有变化，还是那些资金在炒股，没有多也没有少。

收盘后证监会发出公告，国家队并没有撤出股市，反而在某些持股上还在加仓。我们专门看了一下，国家队的几个公募基金虽然清仓了，但其实对应的证金公司都在加仓。国家队只是来了一个左手倒右手，确实没有清仓。

这个市场想要动一动，没有新生力量恐怕是不可能了。存量资金已经杀不出新低了，而场外资金一旦入市，以目前盘面的轻盈，很快就能拉出暴力阳线。

昨天我们强调了回购政策的重要性，晚间就有几十家上市公司发布了回购公告。可以预见的是，这个数字将会越来越大。这些原本不会进入股市的资金，将成为市场上涨的生力军，我们拭目以待。

茅台跌停不是什么大不了的事，反而是大盘见底的信号，很多人忘记了2008年，市场就是在10月29日见了1664的最低点。

十年一个轮回，A股的底部一定是越来越近，而并非越来越远，坚定一些吧，朋友们。