数据采集日：2013年10月11日（单位：港元/每股）

花旗：削创维数码目标价至3.57元 降级至沽售

花旗报告指出，将创维数码(00751.HK)的评级由“买入”降至“沽售”，指毛利率受侵蚀的情况较预期差，因为市场上其他对手如阿里巴巴、联想(00992.HK)及小米等都加入智能电视市场，令到高端智能电视出现价格战，因此，本来理应支撑集团毛利的高价产品都受压。该行预期，智能电视的毛利率会由本财年约31.5%，大幅下跌至2014年时的23%-25%。至於3D电视亦会由本财年的19.7%降至16%-17%。同时，创维数码加大平价的白色家电的销售，势将进一步拉低整体毛利率，由本财年预期约19.6%降至明年的19.1%。与市场原先预期，智能电视能带动利润率增长的预期恰恰相反。花旗指出，由於料新一轮智能家电的补贴预期会少於上一轮，加上集团毛利率恶化，因此建议投资者，於股价炒作补贴政策反弹时，率先沽货。目标价由6.6元大幅下调46%至3.57元。

大摩：将白云山升级至增持 目标价上调至37元

摩根士丹利表示，上调白云山(00874.HK)目标价，由33元至37元，因红罐王老吉的盈利能力提升。该行指出，红罐王老吉业务快速增长，反映管理层的眼光及执行能力，增加该行对公司长期前景的信心。该行维持全年红罐王老吉销售预测为80亿人民币，全年盈利预测由1.79亿上调至3.02亿人币，因料毛利及营运效率在规模经济效益下，能够持续改善。展望未来，白云山计划将红罐王老吉渗透至全国餐厅，及透过新产品充分利用品牌资产。另外，白云山管理层计划将焦点重新放在制药业务上，主要由於将建立综合平台、增加产品线的研发力度、及进一步与国际分销商合作。上述措施均提供长期增长潜力。2013-15年每股盈测分别上调14%/7%/2%，评级由“与大市同步”上调至“增持”。

美银美林：升深高速评级至买入 上望3.5元

美银美林发表研究报告表示，上调对深高速(00548.HK)的投资评级，由“跑输大市”升至“买入”，调高目标价，由2.7元升至3.5元，反映仍有16%上升空间。该行上调评级及目标价，是基於预期下半年盈利增长强劲，可扭亏为盈；受惠交通量增多，及较好的交通组合；该行料深高速於2014至2015年股息收益率达8%及10%，估值吸引，该行估计2013至2015年盈测较市场崩计高8%、16%及19%。美林指出，於7至8月期间，集团路费收入按年增20%，主因其中一条主要及直接通往华南及华北地区的公路-京珠高速公路需要重建，故令收入占比达整体深圳高速公路收入的27%，青连高速公路有强劲增长；另外，机荷高速公路强劲复苏，完成道路工程后，其收入占整体34%，南光高速公路表现亦持续强劲。该行估计，深高速於2013至2015年盈利年均复合增长率达17%，主要来自交通量增多及均价回升，可导致2014至2015年收入增长8%及7%，及净利润率可由2013年的22%扩大至24%、26%。随著假日收费政策的负面效应於今年末季逐步缓和，及下半年稳固的交通量增长，尤其在主要道路上的货运，故预测2013年盈利增长将扭亏为盈，由上半年按年下跌8%，转为按年升30%，并相信自由现金流，可於2014年转为正数。

摩通：给予首都机场增持评级 目标价8.2元

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摩根大通发表亚太分析员焦点股名单，该行把北京首都机场(00694)加入买入名单内，取代中国南车(01766)；看空名单方面，加入中国龙工(03339)，取代印度的ABB。摩通指出，北京首都机场过去一年跑输指数及同业，虽然受到去年较高基数，以及禽流感带来的负面影响，惟上半年纯利仍升20%，高于该行预测4成，预期下半年盈利增长将加快，强劲的经营现金流及改善中的资产负债表，将为股价带来支持。给予“增持”评级，目标价8.2元。首都机场最新报5.21元，升1.2%。摩通予龙工“减持”评级，目标价1.4元，指龙工并不是行业复苏的受惠者，资产负债表亦欠佳。

美银美林：料中信证券第三季业绩胜预期 重申买入

美银美林表示，预期中信证券(06030.HK)9月份及接著第三季的业绩将胜於预期，成为股价短期的催化剂；重申“买入”评级，目标价18.7元。该行表示，中信证券首八月的平均收入约为8亿元人民币，以8月份为最低，仅录得6亿元；而9月份则录得11亿元的公平值收益，加上该月的交易量按月上升4%，因此估计9月份收入将升至逾16亿元，按月增约1.7倍。展望第四季，该行认为，中信券并购里昂(CLSA)、内地IPO重开带动新股上市收入增长、成本控制，及於高利润的经纪贷款业务的增长，均可成为中期的催化剂。

信达国际：保利协鑫能源买入评级目标2.7元

基本面：最新行业数据显示，多晶硅价格近一个月累计升幅近10%，反映需求有所改善；另外，美国上市的内地太阳能模块企业天合光能(Trina Solar)早前上调2013年度的太阳能模块出货量14%至2.3-2.4吉瓦，主要受惠多国推出措施扶持光伏业，带动需求回升。太阳能为内地中国“十二五”计划重点推行的新能源政策之一，预期今年至2015 年，年均新增光伏发电装机容量年复合增长超过50%至2015年总装机容量达到3,500万千瓦以上，且要加快企业兼并重组，淘汰质量差及技术落后的产能，有利行业长远发展。催化剂：早前内地集团属下的江苏中能产量就超过2.2万吨，占国内总产量78.6%。国内超过86%的光伏生产商已停止生产或退出市场，预计在国家政策的扶持下，产品价格将可慢慢回升，产能使用率也可逐步提高。估值：现价相当于今年预测市帐率1.8倍，估值与过去3年平均估值相若，若集团营运能力持续改善，或引发市场上调对其收入及盈利预测，其估值可望进一步向上修复的机会。信达国际给予保利协鑫能源（03800）买入评级，目标2.7港元