李旭东：十年投资管理及资本运作经验“中瑞基金”创始人及基金经理，全盘感觉一流，分析准确每日（早.午.晚）三篇博文，每日早博关注个股。敬请关注！请收藏笔者博客：http://blog.sina.com.cn/jztlxd

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      周四大盘继续呈现整理格局，大盘以阴十字星收在3050之上，创业板则是以小阴的倒垂线报收，两市两市量能萎缩。
 

      市场资金紧张情绪不断升温，今日随着史上最大IPO申购潮的启动，利率市场全面飙涨，交易所国债隔夜逆回购利率飙升2500%，银行间利率持续大幅走高，7天质押回购利率涨近300基点。国债GC007利率飙涨近30%至13%附近，而GC001更是飙升2500%最高至23.87%.截止11:15，隔夜质押式回购利率大涨100基点，报5%，7天品种涨幅更是达到297基点，报7%。银行间同业拆借利率(Shibor)全线上涨，其中两周期限的涨幅最大，为52个基点至4.939。据彭博消息，继昨天央行向市场注入短期资金后，央行今天再度出手，向部分股份制商业银行提供了短期流动性支持。央行当天通过短期流动性调节工具（SLO）向部分银行提供短期资金，此外还对部分到期的中期借贷便利（MLF）进行了续做。今天银行间市场利率继续走高，盘中7天期回购利率涨至逾10个月高位，较昨日涨幅达到200基点，午间报7%，随后稍有回落。在截至12月16日的六个月当中，中国股市市值猛增50%至4.94万亿美元，而巴西、俄罗斯和印度的总市值则缩水21%至2.54万亿美元。中登公司日前公布的11月统计数据显示，沪深两市当月基金专户新增股票开户数分别为446户和442户，合计888户，是有基金专户月度新增开户数以来的历史新高。至此，基金专户总户数也突破了8000户，达到8446户，沪深分别为4250户、4196户。总数相较于年初的3859户，增幅达118.9%。年底流动性会出现季节性紧张，最近新股密集发行也对资金面造成一定扰动，前几日货币市场利率已经开始反应。而年底财政存款投放要等到本月25号左右，这对货币市场来说显然是“远水救不了近渴”。

      北京时间下午2：50分，比亚迪股价大跌，A股跌停，H股大跌47%，报21.15港元，或创下其IPO以来最大日跌幅。恒生指数上涨0.8%。Wind资讯称，国元香港研究员与比亚迪方面沟通后获知：他们的电动车订单方面没有问题，订单没有下降。今年出口俄罗斯一共就70万美元，不存在汇兑损失的问题。比亚迪股价雪崩，可能的理由（传言）有：1） 比亚迪同样在俄罗斯遭受数亿元汇兑损失；2） 电动客车订单大幅萎缩；3） 融资盘爆仓，重仓基金被触发止损。近日不断传闻出股指期货空单的爆仓现象，由于港股不设涨停板现在，在多空博弈中爆仓就不足为奇。但这并不意味着A股市场融资融券的风险被淡视。中国融资融券业务中，融券卖出只占很小的比例，市场调整时很难起到助跌的作用。不论是中国股市还是国外成熟资本市场，市场融资买入的金额，都要接近于融券卖出市值的近10倍。以12月15日为例，两市融资余额是9492亿，融券余量金额只有68亿。即使股市有较大幅度的调整，由于目前券商能提供的可外借卖出的股票数量非常少，投资者也无法利用下跌市融券卖出大量获利并加大市场的下跌风险。但如果提前融券扎空，上证指数13个交易日内出现了12根阳线的急速上涨，足以逼迫融券者爆仓。有涨就有跌，在调整中，即使没有黑天鹅诱发，内在的两三个长阴，也会使融资者亏损巨大。券商今天开始调整，昨天重心之上的买入者短期很难获利出局，对其后期融券者，在大幅逼空之后，回落成本附近则会受到平仓盘的支撑，但这个间距需要与昨日套牢盘拉出空间才能引发短线客的入城。如果遭遇前期融资客的套利出局，后期融资接盘者将面临波段性的煎熬。

      周五大盘惯性向下调整，调整幅度要看银行是否加力，指数在2990-3000附近企稳，继续维持上升三角形的整理格局。如果能调整到2970附近则是又一次的短信机会。