李旭东：十年投资管理及资本运作经验“中瑞基金”创始人及基金经理，全盘感觉一流，分析准确每日（早.午.晚）三篇博文，每日早博关注个股。敬请关注！请收藏笔者博客：http://blog.sina.com.cn/jztlxd

今日关注：600779,600518

       周四大盘延续强势格局，上证指数再收一根中阳线，创业板是一根小阳线。两市量能略有放大。

       大盘连续逼空上，成交量保持高位运行。在不断出现的改革转型、稳增长的背景下，政策性利好不断涌现、市场利率下降，市场聚集的赚钱行情吸引增量资金入场，不断涌入的资金填平之前的股指低地。已经进来的和等待入城的资金是市场最为关注的对象。
       国内：国务院法制办26日就《全国社会保障基金条例(征求意见稿)》向社会广泛征求意见。这份意见稿明确,全国社会保障基金可以在中国境内市场投资运营,也可以在境外市场投资运营。投资运营全国社会保障基金，应当科学配置经国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产。根据这份征求意见稿，任何单位和个人不得侵占、挪用或者违规投资运营全国社会保障基金。国务院审计机关对全国社会保障基金实施审计监督。审计结果应当向社会公开。特别提示：全国社会保障基金来源不同于社会保险基金，不由用人单位和个人的缴费构成。征求意见稿规定，全国社会保障基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成。由全国社保基金理事会管理的基金资产总额达1.3万亿元。这是社保保障基金进入股市的信号，中国版的401计划正式进入股市前实质性的铺垫工作。意义非凡。根据人社部最新发布的《2013年全国社会保险情况》，2013年全国城镇职工基本养老保险基金资产总额为29930亿元，居民基本养老保险基金资产总额为3124亿元，这就意味着，截至去年末，有近2.7万亿的养老金“空躺”在账户上。上交所11月26日称，资产证券化业务中资产支持证券除可进行现货转让外，可依据相关规定进行质押式回购。近期将抓紧推出债券质押式协议回购，为包括资产证券化产品在内的各类固定收益产品提供多样化的回购融资工具。此举是直接盘活股市资金需求。
       国际：美国市场上最大的跟踪中国内地股市的交易所交易基金(ETF)相对于其基础资产的溢价达到创纪录水平，因为前所未有的强劲需求促使该ETF管理方德意志银行停止接受申购，投资者进而推高了价格。6.39亿美元的X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF周一收盘价比其持仓价值高5.1%。作为该基金的管理公司，德意志银行三个月内第二次将增设单位定为50,000股，因为该公司即将用尽中国政府批准的投资额度。过去三周已经向该ETF投入1.48亿美元，但该ETF不能买入更多A股。更多资金想进入，导致它出现溢价。这是需求超过了该ETF购买基础证券的能力。
       增量资金将成为2015年市场行情的一大影响因素。增量资金既包括国内也包括海外资金。与国内机构投资者相比，海外投资者对于估值较低、有较好股息收益率的股票更感兴趣。随着沪港通试点的延续和规模、品种的扩大，中国市场将逐步从新兴市场向成熟市场过渡，并将逐步凸显这种演变引致的巨大而深远的影响。从中期来看，“沪港通”开通之后，蓝筹股试行T+0或许也将不远。从国际经验来看，不仅中国香港，其他国际主要市场如纽约、伦敦、东京等成熟市场均实行“T+0”回转交易制度，T+0能活跃市场，提高流动性，显著地提升市场定价效率，利于内地证券市场与国际证券制度接轨。交易制度的改革，将为中国证券市场的发展释放改革红利。从长期来看，在沪港通机制下，资金进出、申购赎回等困扰海外投资者的问题将得以解决，这使得明年6月MSCI重做政策咨询时，A股被纳入MSCI指数的概率提升。届时，全球大型基金将不得不被动纳入A股，将为A股带来大量资金。对于非银行金融板块而言，低估值、稳增长的保险板块将直接受益，而蓝筹股的走强预期也有望促发保险、证券板块的高弹性特征。近3个月以来，蓝筹股接替成长股，成为市场上涨的新动力。代表“新经济”的创业板指和中小盘指在过去两年涨幅巨大，估值已创历史最高水平，同时许多高成长行业在基本面上存在景气下滑的风险，股价的确存在调整的压力；更重要的是，我国经济转型已经从增量改革过渡到了存量改革，以大盘蓝筹为代表的广大老国企、老央企将成为下一个改革的重点。从年底到明年上半年，大盘蓝筹股的表现会优于小盘成长股，近期配置也逐步向蓝筹板块中的券商、保险、地产产业链、汽车产业链、大众消费升级和制造业产业升级带来的传统产业新成长机会，以及国企改革、高分红蓝筹以及产业资本的价值发现机会。
       11月的市场还有最后一个交易日，月线放量长阳已经没有悬念。预计周五大盘继续保持强势震荡格局，收盘有望收在2655-2675区间。