加拿大政府在近日发布的《2022年秋季经济声明》中宣布，计划从2024年1月1日开始对上市公司股票回购净值按2%的税率征税。

规范企业行为

据了解，股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行的一定数额股票。对于那些认为自己的股价被低估的公司，回购和注销股票会减少股份供应，增加市场需求，可能促进股价上涨。但股票回购通常需要支付大量资金，容易造成公司资金紧张，资产流动性降低，影响后续发展。

在声明中，加拿大政府认为，股票回购会导致公司将资金从正常的投资转移到其他方面，使经济发展受到抑制。拟征收的股票回购税可以鼓励公司对员工进行股权激励或扩大再生产，有利于营造公平的竞争环境。据测算，股票回购税将在5年内为政府增加约21亿加拿大元（1美元约合1.34加拿大元）的财政收入。

加拿大副总理克里斯蒂亚·弗里兰称，对股票回购征税会给公司带来正向激励。多伦多大学经济学教授迈克尔·斯马特表示，税收政策正朝着正确的方向发展。他说，当前投资者向公司出售股票应缴的资本利得税比股息所得应缴的个人所得税少，这是不合理的。他认为，新的改变是完善税制进程中有意义的一步。

引发多方争议

对股票回购征税的消息一经公布就引来一片质疑和反对。

加拿大国际商业银行数据显示，截至2022年第三季度末，加拿大公司共回购了691亿加元的股票，创下历史新高。过去1年中，回购股票最积极的就是能源公司。这些公司用高额的利润支付股息、偿还债务。加拿大四大能源行业生产商——加拿大自然资源有限公司、塞诺佛斯能源公司、森科尔能源公司和帝国石油公司，在2022年前三个季度累计花费158亿加元回购股票。与此同时，由于担心价格波动和长期石油需求放缓，这些公司一直不愿大幅增产。

分析人士指出，加拿大对公司股票回购征税的做法对于阻止石油和天然气公司向股东返还现金作用不大，反而会使这些公司处于竞争劣势。加拿大石油生产商协会、加拿大探险家和生产商协会均表示，加拿大对股票回购征税的税率是美国的两倍，这势必会把加拿大石油行业置于不利地位。

加拿大石油生产商协会主席丽莎·贝顿表示：“该税可能会阻碍外来资本对加拿大公司进行投资，同时使加拿大股东的投资回报面临风险。”加拿大石油天然气公司首席执行官迈克尔·贝伦基表示，这项税收会对资金较少的小公司造成极为不利的影响。他说：“如果在资金形势好的时候不允许企业回购股票，那么在资金形势不好的时候企业发行股票的能力和意愿就会受到限制。”

或将下有对策

有分析人士认为，由于加拿大政府要到2024年才对股票回购征税，投资银行可以想办法帮助企业在2023年加速回购股票，从而尽量避免在2024年后额外支付税款。在金融领域，这种方法叫作加速股票回购计划，在美国华尔街尤为普遍。首先，投资银行通过远期合约，同意在未来购买一家上市公司的流通股，这家公司则预先支付银行购买股票的费用。然后，投资银行在公开市场上从证券贷款机构借入这家上市公司的股票，并将股票交付给该公司。这也意味着上市公司通过这种间接的方式，完成了股票回购。最后，投资银行将在未来通过在公开市场回购这家上市公司的股票，最终将其交还给证券贷款机构。

不过，TPH能源研究总监马特·墨菲表示：“公司不太可能在2023年加速回购，如果一家公司觉得自己的股票很便宜，我不认为2%的税收会阻止他们回购。”投资经理马丁·佩莱蒂尔表示，这项税收还可能会促使公司在收购上投入更多资金，而不是投在运营上，因为公司肯定不能把资金闲置，面对严格的监管要求，公司会权衡利弊，最终结果未必会如政府所愿。

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文章转自：中国税网