2022年7月16日 星期六，疏附 晴 20/30。

零

这几天，常听的一个事是今年的棉花价格。本来就是局部的影响，却被如此显著地提及，大概是去年价格过于爆棚，今年人们的普遍一直的预计的提前预演。迟早要还，还不如早点还。

小麦的价格人们不是太关心，一家就那么几亩，多收那么几公斤也富不起来，说有地方价格上涨到近3元附近，也没有引起什么涟漪。有说今年小麦高产纪录达到858公斤，可是就是这么高，种小麦也不是农民最好的选择。种粮不挣钱，而是习惯，是要求，是引导。

增长率2.5%，有些尴尬的数字。五年前都想不到，我们的经济会是这样的结果。不可以低于8个点，这是国人经济学界公认的底线。几年了不断被刷新，看来任何杠杠都是可以被搬开，只要需要。我们提出了那么多的底线，高压线，最终都是自己给自己织的网线。

一

克里米亚粮食出口暴增，小麦单周大跌12％，回到俄乌冲突前水平。

自从俄乌冲突爆发以来，粮食价格在很长一段时间内稳步上升，并进一步推高了全球通胀水平。

然而有迹象显示，尽管俄乌冲突仍在持续、相关谈判还没有结果，但是克里米亚的粮食出口量近期却在暴增。

根据市场数据，克里米亚最近的小麦出口规模是往年平常水准的50倍。

与之相对应的是，芝加哥小麦期货最近持续下跌，本周累计跌幅高达12%，是自从2011年3月以来的最大单周跌幅。

目前来看，小麦价格已经下滑至今年2月俄乌冲突之前的低点，这有助于缓解市场对美国40年来最严重的食品通胀的担忧。

7月15日，芝加哥小麦期货盘中一度重挫3.7%，回吐今年以来的全部涨幅，虽然其尾盘跌幅收窄，但是仍然收跌1.8%，报每蒲式耳7.81美元，与今年2月接近13美元的历史高点相比，跌去了40%。

此外，根据有关农业部门预测，美国今年小麦有望丰收，俄罗斯的粮食产量也可能攀升。

更为重要的是，有消息称俄乌最早将会于下周达成有关粮食运输的协议，受益于此，粮食危机可能有望缓解。

Frontier Futures谷物经纪商Adam Knosalla对此表示：

我们已经将地缘政治影响小麦溢价的因素从市场中剔除，回到小麦真正的价值，目前市场正在走向可能供大于求的局面。

二

刘尚希谈“烂尾楼”事件：要高度关注房地产风险所产生的连锁反应。

金融界7月16日消息 全国政协委员、中国财政科学研究院刘尚希今日在“中国财富管理50人论坛2022中期宏观峰会”表示，当前经济形势面临着下行的压力，但同时我们看到中国经济的韧性。面对下半年的经济形势，我们应加大力度坚持中央已经明确安排经济策略，落实“稳中求进”四个字。

刘尚希指出，中央提出的“六稳”是一个整体，在实现“稳”的过程中首先要有宏观经济循环的思维。他认为经济是循环的，中央讲的“六稳”，无论是哪一个方面都是相互影响，它只有在循环之中去实现。

具体来讲就是把当前在各个方面的“稳”放到构建“双循环”的发展新格局当中。其次在方法上，这种循环的思维要体现到资产负债表的关联当中去，经济的这种循环实际上具体体现为各个领域，各个部门，各个企业之间的资产负债表的关联。

同时，刘尚希也表示，第二个“稳”就是要高度关注各种不确定性事件对现在已经显得脆弱的信心所带来的打击。无论从国际，还是从国内来看，不确定性事件在我们经济社会当中其实是非常多，如我们面临着国内外疫情带来的冲击、相互拖欠等问题。

刘尚希还提到了关乎民生的房子问题。近日出现一些烂尾楼引发的居民断供风险在蔓延，这将不仅是影响开发商，还会影响到银行、购房者包括在相关的行业企业相互影响，甚至形成一个风险循环，导致风险扩散、叠加。刘尚希认为对当前房地产领域的风险要高度关注，同时要调整改变房地产的发展方式，避免泡沫的衍生。

只有上述这些风险“稳”住了，很多情况就会逐渐地好转，“进”就有了基础。

最后，刘尚希指出，要求“进”，还需要依靠大的改革举措。过去改革开放的红利已经释放的差不多了，新的红利要靠新的改革开放去释放。他同时强调，在社会结构方面应当有相应的转型，只有加快社会的转型，加快农民的市民化，可以反过来给经济增长提供更扎实的稳定的基础。

三

上半年我国经济增长2.5％，而老美却。

上半年，国家的成绩单终于出来了，gdp增长为2.5%，虽然达不到原定全年gdp增长5.5%目标的50%，但就这成绩已经足已傲视全球了。

同时咱们cpi增长也仅为1.7%。看看老美，cpi增速高达9.1%.通胀已经非常严重了。

去年5美元还能买十个饺子，不好意思，今年你只能买到9个了。所以在这里我奉劝各位老美的民众，有钱赶紧都拿去屯饺子，放手上就贬值了。

这次咱们虽然拿了全班第一名的成绩，也还骄傲不起来，毕竟是预料之中。而且以目前的进度，完成全年gdp5.5%增长的目标，下半年还是有压力的。预计下半年总体态势必然是稳中微宽。过于宽松的话，就像老美这样，严重通胀，很难收场。

再看下本次我比较关注的两个行业情况，一个是：地产行业，上半年地产投资增速为-5.4%，特别不理想，受近期停断贷事件影响，若加强地产按揭贷款资金监管，地产企业现金流受影响，整个行业必然受到较大冲击。暴雷几率增大，不一定是我们投资的好选择。

再就是制造业，上半年制造业投资增速为10.4%，增长态势十分强劲，我预计制造业将会是2022年经济增长的主要动力来源，依然看好高端的制造业，芯片，新能源汽车，光伏，储能等相关产业。

我认为大家可以对这些产业做些研究，并做点相关资产配置。

四

朱光耀：中国应坚持发展、改革开放，尽快回到5％-6％增长区间。

7月16日，中国财富管理50人论坛（CWM50）举办2022中期宏观峰会，聚焦“稳增长与实现路径”，相关政府部门领导、专家学者、代表性市场人士共同交流探讨，为下半年宏观经济形势研判与宏观政策制定提供决策参考。

中国财政部原副部长朱光耀指出，当前全球正面临第二次世界大战后最严重的一次系统性危机，在此背景下，首先要把中国的事情办好，保持中国经济稳定健康的向前发展；同时要大力推进改革开放，尽快让经济增长回到5%-6%的潜在生产力水平。

朱光耀表示，世界正在经历全球性经济衰退，全球供应链稳定正在受到严重的冲击。一方面，今年5月份世界银行将2022年全球经济增长预测调低至2.9%，主要经济体尤其是美国经济的下调，将对2022年全球经济增长产生重要负面影响。

另一方面，新冠肺炎疫情已对全球生产链、供应链、价值链稳定，造成严重冲击。

朱光耀指出，2022年和2023年采取紧缩财政政策的新兴市场和发展中国家的比重，从2021年的60%左右上升到80%以上，在此情况下，发达国家利率上升，发展中国家的公共财政压力进一步加大。

“国际货币基金组织认为，目前全球三分之一的新兴市场国家，三分之二的低收入国家正陷入债务困境，情况正在进一步恶化，危机正在积累爆发过程中，斯里兰卡就是第一例，突出的一例，但是绝不是唯一的一例。”

此外，美、欧、日等全球主要经济体也正面临着不同方面的经济衰退危机，加之全球能源危机和粮食危机，朱光耀表示：“要扎实把稳经济大盘各项政策落到实处，坚持发展是解决我国所有问题的基础和关键。要大力推进改革开放，尽快使我们国家经济增长回到潜在生产力水平，也就是5%-6%的增长水平。同时要提高全要素劳动生产力，找出一条新的增加发展动力，巩固好经济发展基础，保持经济运行在合理的区间，努力争取实现今年的经济社会发展目标。”